“降息风暴”来袭。
北京时间10月23日晚间,加拿大央行宣布,降息50个基点,将基准利率从4.25%降至3.75%。这是加拿大央行连续第四次降息,此前三次均降息25个基点。
加拿大央行突然大幅降息的主要原因或许是,加拿大经济下行风险正在加大。此前,多家机构认为,加拿大央行将进一步降息,防止经济疲软延续至2025年,预计12月再降息50基点。加拿大帝国商业银行经济学家艾弗里·申费尔德甚至认为,加拿大央行有必要一次性降息75个基点,理由是加拿大的经济状况十分糟糕。
美股方面,三大指数集体低开低走,截至北京时间22:50,纳指跌0.6%,道指跌0.64%,标普500指数跌0.44%。科技股多数走低,英伟达跌1.77%,亚马逊跌超1%,苹果、谷歌、Meta、特斯拉均小幅下跌。热门中概股亦多数下跌,纳斯达克中国金龙指数跌0.91%,富时中国A50指数期货跌0.64%。
降息50个基点
北京时间10月23日晚间,加拿大央行宣布,降息50个基点,将基准利率从4.25%降至3.75%,符合市场预期,为连续第四次降息。
回顾此前,今年6月,加拿大宣布降息25个基点,开启货币宽松周期,成为首个降息的G7国家。随后的两次会议上,加拿大央行均降息25个基点。
加拿大央行表示,未来降息的时机和步伐将以即将公布的数据为指导。重申如果经济发展符合预期,可能会进一步降息。大幅降息旨在提振经济增长以及把通胀率维持在接近2%。商业/消费者支出放缓是CPI下最大的下行风险。
加拿大央行下调CPI预期,预计2024年CPI为2.5%,2025年为2.2%,2026年为2%。
经济增长方面,加拿大中央银行预测,从2024年开始,潜在的经济增长将降至大约2.4%,随后在2025年和2026年进一步减缓至平均大约1.9%的水平,这一预测与7月份的评估相一致。
加拿大央行指出,在可预见的未来,通货膨胀率将维持在接近目标水平,且预计通胀的上升和下降因素将大致平衡。
加拿大中央银行行长麦克勒姆称,鉴于通货膨胀率已经降至2%的目标值,央行的目标是保持这一水平,因此决定将利率下调50个基点。
宣布降息后,加拿大元汇率走弱,加元对美元汇率跌至11周新低,现报1.3853。
麦克勒姆表示,当前的主要任务是维持低水平且稳定的通货膨胀率。他同时指出,实现经济的平稳过渡至关重要。
麦克勒姆指出,当前经济面临供给过剩问题,同时劳动市场也显得较为乏力。将利率下调0.5个百分点有望促进消费需求的增长。
麦克勒姆暗示,未来可能会有更多降息措施,但具体的时间点和降息的规模尚未确定。
为何大幅降息?
加拿大央行突然大幅降息的主要原因或许是,加拿大经济下行风险正在加大。
加拿大咨议委员会首席经济师Pedro Antunes说:“目前经济非常疲软,失业率也上升得相当快。”
加拿大皇家银行发布报告称,加拿大经济表现不佳,迫使央行大幅降息。GDP增速远低于央行预期,失业率也在攀升。决策者担心高利率导致经济过度疲软。加拿大央行认为利率变化对经济影响存在滞后,因此迫切需要将利率降至中性区间2.25%~3.25%。
加拿大皇家银行预计,加拿大央行将进一步降息,防止经济疲软延续至2025年下半年,预计12月再降息50基点,明年中期利率降至2%。
RBC副首席经济师Nathan Janzen表示,速度至关重要,“利率变化对经济的影响有显著的滞后性,因此迅速将利率恢复到更中性的政策水平至关重要。”
Nathan Janzen预计,加拿大央行12月会再降50个基点,明年可能还会有更多降息。
加拿大帝国商业银行经济学家艾弗里·申费尔德(Avery Shenfeld)甚至认为,加拿大央行有必要一次性降息75个基点,理由是加拿大的经济状况十分糟糕。
申费尔德解释道:“我们的基本预期是大幅降息,而75个基点的降幅可能更符合当前经济需求。加拿大经济的疲软和高负债家庭承受的巨大压力,这使得更大幅度的降息变得必要。”
加拿大国家银行经济学家Matthieu Arseneau认为,随着普遍的通胀成为过去,通胀预期持续改善,加拿大央行将政策利率从目前的4.25%尽快调回到2.5%~3%的中性水平的大门是敞开的。继8月份回落0.2%之后,上月CPI环比回落0.4%。9月份的就业增长不足以稳定就业率。
据最新公布的数据显示,加拿大9月份的通胀年率放缓至1.6%,为2021年2月以来最低,降温幅度超过预期,低于央行2%的目标。
加拿大通胀大幅降温的主要原因是,汽油价格下跌10.7%。加拿大统计机构表示,这是自2023年7月以来汽油价格的最快跌幅,因人们对经济增长放缓的担忧日益加剧,原油价格下跌以及冬季混合燃料的成本降低。过去两个月能源价格的疲软导致总体通胀放缓至加拿大央行2%的目标,速度比央行预计的要快。
值得注意的是,加拿大就业市场也出现了显著放缓,9月份的失业率达6.5%,较去年同期上升了一个百分点。
议会预算官的最新经济和财政展望报告预测,央行的降息进程可能会持续至2025年第二季度,届时利率可能降至2.75%。
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