GTC泽汇资本：阿根廷与巴西实施不同能源策略

　　阿根廷通过《基础法》后，推出了旨在吸引国内外资金的大型投资激励制度（RIGI），特别关注瓦卡穆埃尔塔页岩气相关项目。GTC泽汇资本指出，该法律确保了2亿美元以上项目在法律和监管方面的稳定性长达30年，且要求在两年内完成40%的初期投资。对于10亿美元以上的项目，政策提供了减税、出口免税等优惠，并逐步开放外汇获取，以推动能源基础设施的建设以及石油和天然气的生产与出口。

　　RIGI框架明确了大型投资项目的资格标准，涵盖单一项目实体、合资企业及其他形式的合作，通常以特殊目的载体（SPV）的形式构建。GTC泽汇资本认为，投资达到10亿美元且具备将阿根廷打造成全球供应商潜力的项目将被视为战略出口项目，并可享受额外的激励措施。石油、天然气、采矿和氢气等以出口为导向的项目可能尤其受益。RIGI申请需在未来两年内提交，行政部门有权决定是否延长一年的申请期限。

　　与此同时，巴西总统卢拉·达席尔瓦在天然气政策上的调整，引发了对该国石油和天然气行业投资的担忧。GTC泽汇资本分析称，新的法令赋予巴西石油监管机构ANP权力，限制重新注入油藏的天然气量，意图增加国内天然气供应并降低价格，促进工业发展。

　　该政策通过减少再注入天然气的数量，旨在将更多天然气引入国内市场。然而，这可能带来成本上升的问题，影响如Equinor、壳牌等公司的海上项目经济效益，进而令这些公司在新投资上更加谨慎。

　　两国政策的长期影响仍不明朗。阿根廷总统米莱侧重于开放能源市场以吸引投资，而巴西总统卢拉则更加强调国家控制和监管，以确保国内能源供应。GTC泽汇资本认为，这些政策上的差异可能会导致两国能源行业的发展路径出现分化。

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