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人民币汇率指数小幅上升 市场成交同比下降

2019-12-19 06:48:56 金融时报 

来自中国外汇交易中心(以下简称“交易中心”)的数据显示,2019年11月,人民币汇率指数小幅上升;外汇掉期曲线整体上升;人民币汇率期权波动率的凸性增强。

从成交看,11月,银行间外汇即期市场成交5.2万亿元,同比下降6.3%;外币拆借市场成交5.1万亿元,同比下降20.3%;外汇衍生品市场成交8.9万亿元,同比下降32.7%。截至11月末,银行间外汇市场会员709家,较上月末增加3家。

人民币对美元汇率振荡走升

自今年8月初人民币对美元汇率突破7元之后,人民币对美元汇率走势窄幅振荡,市场预期总体保持稳定。

交易中心研究部认为,11月,全球最大的两个经济体之间的贸易谈判前景乐观,虽然不确定性依旧存在,使得人民币对美元汇率呈现出振荡走势,但市场信心依然很强,外汇市场总体保持稳定。

数据显示,11月末,人民币对美元中间价报7.0298,较上月末的7.0533升值235个基点,升值幅度为0.33%。交易汇率方面,11月末,在岸人民币对美元即期汇率报7.0261,较上月末的7.0350升值89个基点,升值幅度为0.13%;离岸人民币对美元即期汇率报7.0324,较10月末的7.0465升值141个基点,升值幅度为0.2%。

从国际经济形势看,美国第三季度GDP年增长率从1.9%上修至2.1%。在好于预期的数据推动下,美元指数小幅走高,11月末达到了98.2804,较上月末97.3133的升幅为0.99%。

其他货币方面,英国大选民调显示,保守党很可能在12月的选举中赢得议会的绝对多数,新版脱欧协议有望推出,受此提振,英镑自11月中低点走升,英镑兑美元11月末收于1.2932。欧央行表示,2020年中期出现经济收缩的可能性已经提高至20%。因此,欧元仍承压于较差的经济基本面,11月欧元继续呈现出对美元的贬值趋势,欧元兑美元从10月末的1.1153贬值至11月末的1.1019,贬值幅度为1.32%。

从人民币汇率指数看,11月人民币汇率指数稳中有升。交易中心数据显示,11月末CFETS人民币汇率指数收于91.84,较上月末上升0.92%;参考BIS货币篮子的人民币汇率指数收于95.65,较上月末上升1.12%;参考SDR货币篮子的人民币汇率指数收于91.84,较上月末升值0.83%。

交易中心研究部表示,虽然近期美元指数小幅上涨,但并未影响人民币汇率指数的上升,中国经济韧性和宏观政策调控提供了内部支撑。

外汇掉期曲线整体上移

期权隐含波动率曲线凸性增加

外汇掉期曲线是由外汇掉期各期限代表性价格(掉期点)构成的行情曲线,曲线数据包括掉期点和掉期全价汇率。据悉,交易中心外汇掉期曲线选用了外汇交易系统行情和货币经纪报价为数据样本,利用报价数据过滤了异常交易价格,数据质量较高,可作为机构中后台外汇掉期等产品定价参考基准。

交易中心数据显示,2019年11月,人民币外汇掉期曲线整体上移,与月初相比,所有关键期限点上的掉期点都出现了不同程度的上升。ON、SN、1W等短期限上的掉期点变化较大,升幅均超过50%;6M、9M、1Y等长期限上的掉期点变化较小,升幅均未超过20%。

从外汇期权隐含波动率曲线看,与11月初相比,11月末人民币外汇期权的隐含波动率曲线凸性有所增加,以1D、1W、2W为代表的短期关键期限上的隐含波动率增加,以2Y、3Y为代表的长期关键期限上的隐含波动率也出现上升,而其他关键期限上的隐含波动率则出现较小幅度的下降。

市场研究人士表示,隐含波动率在期权运用中具有重要的地位,体现了市场对于未来一段时间内标的资产波动率的预期。

成交量同比下降环比上升

从成交看,11月,外汇市场成交量同比下降,环比却显著上升。

交易中心数据显示,11月银行间外汇市场(不含外币拆借)共成交2万亿美元,同比下降25.8%,环比上升21.2%。其中,人民币外汇市场成交1.96万亿美元,外币对市场成交491亿美元。值得注意的是,今年以来,外币对市场成交一直呈现高增长态势。今年前三季度,外币对市场累计成交金额折合3406亿美元,同比增长136%,其中成交最多的产品为欧元对美元,占市场份额比重超过六成。

此外,外汇衍生品市场共成交1.3万亿美元,同比下降33.5%,环比上升20.2%。其中,外汇掉期成交1.2万亿美元,同比下降34.5%,环比上升18.3%;外汇期权成交572.6亿美元,同比下降7.1%,环比上升77.6%;外汇远期成交53.3亿美元,同比下降17.0%,环比上升48.0%;货币掉期成交29.5亿美元,同比上升18.3%,环比上升10.0%。

(责任编辑: HN666)
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