欧洲央行距离新一轮TLTRO刺激一步之遥！欧洲银行股刷新日高

欧洲央行即将推出新一轮货币刺激的消息再度推升了欧洲银行股，欧元短线下挫。

美东时间6日周三，彭博社消息称，本周三开始的欧洲央行货币政策会议将下调欧元区经济预期，以证明重启定向长期再融资操作（TLTRO）合理。欧洲央行决策者将讨论如何设计新一轮TLTRO，重点是持续多久以及提供什么水平的利率，但完整的TLTRO声明可能不会在周四会后公布。

消息传出后，欧洲斯托克600银行股指数跳涨，一度涨至144.46刷新日高，日内涨幅超过0.6%，但此后逐步回吐涨幅，到发文时涨约0.16%。

欧元也曾在消息传出后短线走低，欧元兑美元一度跌破1.1300、抹平0.14%左右的涨幅转跌，逼近日内低位，到发文时已重回1.1300上方。

这不是最近第一次传出欧洲央行将推出TLTRO的消息。

上月15日，欧洲央行执行委员Benoit Coeure表示，新一轮TLTRO是可能的，欧央行在讨论此事。欧元区经济下滑显然比欧洲央行预期的势头更强、范围更广，这意味着通胀路径也将更浅，“我们必须对此做调整”。

Coeure的表态被视为欧央行决策者研究新刺激工具的最强信号，当天欧洲斯托克600银行股指数收涨2.66%，收创1月末以来新高，创六周最大日涨幅，意大利银行股涨4%。

华尔街见闻此后提到，依靠2016年到2017年的TLTRO，意大利银行业获得了约2400亿欧元的低息贷款。自从TLTRO终止，多家意大利银行开始陷入融资困境。今年初路透报道指出，大部分意大利银行都失去了在国际债市融资的途径，目前只有裕信银行和圣保罗银行两家能发行无担保债券。

北京时间本周四20点45分，欧洲央行将迎来利率决议。目前市场普遍预期，欧洲央行将维持三大利率不变，下调经济增长和通胀预期。欧央行是否重启新一轮TLTRO也是市场关注重点。

对于即将到来的会议，瑞银认为，鉴于欧洲央行很可能承认增长放缓和通胀压力有限，政策制定者们将在周四发布强烈信号，称该行将很快开启一个新的TLTRO，最终决定和细节可能在4月份公布。巴克莱则认为欧洲央行将在6月份正式宣布，这一决定尚未明确，预计将在3月至6月之间达成一致，而高盛则预计该央行在本周发布一份声明，并在稍后时间跟进细节。

在如何向贷款人提供TLTRO方面，加拿大皇家银行强调，欧洲央行的主要症结更多在于操作的设计，而不是是否提供。加拿大皇家银行解释说，政策制定者面临的一个问题是，是提供固定利率，还是浮动利率。