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美银美林:美联储决议后的美元展望

2016-12-15 09:59:00 FX168 

  美银美林(BofA Merrill)周四(12月15日)撰文就美联储决议后的美元进行分析。内容如下:

  美联储隔夜升息25个基点,至0.50-0.75%区间。点阵图令2017年的利率预期升至1.375%,预示着2017年会升息三次。2018和2019年也可能升息三次,令利率分别达到2.125%和2.875%。此外,美联储也将长期利率预期上调至3.0%。经济预期则变化不大,美联储仍将监控风险。

  本行目前仍预计美联储在2017年会升息一次,2018年升息三次。但这一预期的确存在上修的风险。

  美联储决议内容对本行的预期构成支撑。我们原本就认为财政刺激计划会令美联储加速升息从而在2017年对美元构成支撑。当然,真正令美联储上调点阵图的不是财政刺激本身,而是财政刺激带来的潜在经济上行。

  此外,耶伦也没有对美元近期的强势表达担忧。事实上,美元贸易加权指数在美国大选后也只是相对温和走高,从一整年来看基本是走平的。美元汇率并不像过去1年半那样危险。此外,驱动美元走高的因素是美联储升息和美国更好的经济前景,而非欧洲央行日本央行的宽松,因此美元未来有更多的进一步走高空间。

  总体来看,我们认为美联储的政策在2017年能对美元构成支撑。当然美元也可能面临一些周期性回撤的风险,但在隔夜的决议之后,美元总体走高的趋势仍将得到保持。

  北京时间12月15日9:54,美元指数报102.40。

(责任编辑:王治强 HF013)
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