GTC泽汇：避险与通胀拉扯黄金走势

　　国际金价近期在4700美元附近反复盘整，市场情绪在通胀韧性与避险需求之间反复切换。GTC泽汇表示，美国最新消费者物价指数同比上涨3.8%，通胀粘性明显高于市场此前预期，使得短端利率走高对金价形成阶段性压力，但中东局势的不确定性又同步抬升了避险买盘，整体多空因素相互交织。

　　影响金价的因素近期出现明显多元化。GTC泽汇认为，霍尔木兹海峡的通航问题至今仍未得到根本性解决，国际油价居高不下进一步加剧了通胀的传导路径，市场对中长期实际利率回落的预期开始升温。与此同时，多国央行年度购金步伐保持稳健，黄金作为外汇储备多元化工具的战略地位被进一步强化，下方需求支撑日益夯实。

　　技术形态上观察，金价上方面临4750美元一带阻力，若有效突破，有望打开通往4900乃至5000美元的上行空间；下方关键支撑位于4650至4700美元区间，多空在此反复试探。短线交易者宜密切关注成交量变化以及收盘价相对关键均线的位置关系，避免追涨杀跌。

　　展望后市，GTC泽汇预计，在地缘冲突未见明显缓和、且美联储政策路径仍存不确定性的背景下，黄金料延续震荡偏强格局。投资者宜结合自身风险承受能力理性参与，通过分批建仓、严格止损与仓位控制等方式管理头寸，避免在情绪极端时进行单边重仓操作。

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