美联储内部“观望”基调巩固，美元稳居六周高点，下周市场聚焦达沃斯论坛

汇通财经APP讯——美元指数周五小幅上涨至99.41，接近六周高点，近期稳健的美国就业数据支撑了美元，并使市场对美联储进一步降息的预期推迟至6月。不过，美联储官员鲍曼同日表示，就业市场可能快速转弱，决策者应准备好在必要时再次降息。

美联储副主席菲利普·杰斐逊周五表示，当前货币政策立场“处于良好位置”，暗示美联储可能在1月底的会议上维持利率不变。这是杰斐逊自去年11月以来首次就货币政策公开发言，他称对今年的经济、劳动力市场和通胀持“谨慎乐观”态度。

杰斐逊在讲话中指出，去年12月的降息是平衡通胀上行风险和劳动力市场下行风险的正确举措，这一政策已使经济处于良好状态。他预计今年经济增长率可能在2%左右，失业率将保持稳定，通胀虽存上行风险但仍有望持续向2%的目标回落。他还表示，关税对通胀的影响可能是一次性的，尤其在通胀预期保持稳定的情况下。

金融市场目前预计美联储本月降息的可能性仅为5%。杰斐逊的表态呼应了美联储12月会议声明的措辞，被市场普遍解读为美联储将在一段时间内维持利率稳定。

同时，市场对美国前白宫经济顾问凯文·哈西特被提名接任美联储主席的预期下降。此前，美国总统特朗普在一次公开活动中赞扬哈西特并暗示希望其留任现职，引发外界解读。

分析人士指出，此消息提振了美元，因为在主要候选人中，哈西特被视为立场最不独立且最为鸽派的人选。市场预计特朗普将在未来几周宣布美联储主席提名人选。

日元周五走强，日元兑美元上涨至158.16，此前日本财务大臣警告称，东京不排除采取任何选项应对日元疲软，包括与美国协调干预汇市。市场分析认为，日元贬值压力与市场对日本首相高市早苗可能提前大选并推行扩张性财政政策的预期有关。

有策略师指出，日本当局进行外汇干预的可能性在美元兑日元升至160-162区间时将显著增加。此外，由于日元贬值加剧通胀压力，日本央行部分决策者认为加息时间可能早于市场预期，4月份加息的可能性正在上升。日本央行去年12月刚将利率上调至30年来高点的0.75%，预计在1月23日结束的政策会议上将维持利率不变，但内部讨论显示仍有进一步加息空间。

尽管调查的分析师普遍预计下次加息将在7月，但日本央行一些官员不排除提前行动的可能，前提是有足够证据表明通胀能持续达到2%的目标。日元自10月以来大幅下跌，推高进口成本，可能导致更广泛的物价上涨，这已引起央行日益关注。

日本央行可能在下周的政策会议上上调2026财年的经济增长和通胀预期。日本央行行长呼吁谨慎行事，但部分理事倾向于更鹰派的立场，强调需对通胀风险保持警惕。4月27日至28日的会议被视为关键节点，届时工资谈判结果和企业调查报告将提供更多政策线索。

分析人士指出，如果日本央行决定提前加息，4月发布季度展望报告时将是现实时机。日元持续疲软和通胀压力可能迫使央行采取比预期更早的行动。

欧元兑美元周五收低，为一个半个月新低至1.1584，据Pantheon Macroeconomics的经济学家Claus Vistesen分析，德国及欧元区1月份的通胀数据可能推动市场对欧洲央行降息的预期升温。周五公布的官方数据显示，德国12月消费者价格指数同比上涨1.8%，较11月的2.3%有所回落，与初步预估值一致。

Vistesen指出，能源价格因一次性税费下调而下跌，这为2026年的通胀走势奠定了基础。他预计核心通胀率也将下降，但由于去年同期基数较低，食品和酒精价格通胀可能有所反弹。Pantheon预测德国1月份通胀率将进一步降至1.5%。

但欧洲央行首席经济学家菲利普·连恩近日表示，只要经济形势保持当前轨道，短期内将不会讨论任何利率调整，并指出当前利率水平已为未来几年设定了基准。他预计今明两年欧元区将出现周期性增长复苏，但其长期潜在增长率仍然偏低，需依靠更深层的结构性改革来实现更高增速。

连恩同时警告，若出现新的重大外部冲击，例如美联储偏离其稳定物价与最大化就业的双重使命，或美国通胀未能回落导致金融状况外溢、引发全球期限溢价上升，可能会对欧元区经济构成困难。他强调，对美元未来角色的重新评估也可能对欧元构成金融冲击。不过连恩对美联储政策总体表达了信心，并基于欧洲央行12月的预测指出，欧元区通胀很可能持续稳定在2%的目标水平附近。

目前市场预期欧洲央行今年将维持存款利率在2%不变。连恩表示，如果形势朝任何方向出现发展，央行将会做出反应。

下周金融市场将聚焦于1月19日至23日在瑞士举行的达沃斯论坛，各国领导人、央行行长裁、亿万富翁和科技企业领导都将出席。

据消息人士周三透露，美国财政部长斯科特·贝森特、商务部长霍华德·卢特尼克以及能源部长克里斯·赖特将陪同总统特朗普参加在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛年会。此外，美国贸易代表詹姆森·格里尔和中东问题特使史蒂夫·威特科夫也在计划随行的代表团成员之列。

特朗普今年将亲自出席达沃斯论坛。去年，他在重返白宫展开第二任期后的第四天，以视频方式在会上发表了讲话。

特朗普周三在其社交媒体平台Truth Social上表示，他计划在达沃斯的演讲中阐述新的住房与可负担性政策建议。去年他在该论坛上曾呼吁石油输出国组织降低油价、敦促降息，并警告全球商界及政界领袖，若在美国以外地区生产产品将面临关税。

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