量化基金：新发规模增，多机构风控前置并限购

【量化基金行业回暖，管理人采取风控与限购措施应对】 量化基金行业正显著回暖。截至8月4日，今年以来公募量化基金新发规模与数量分别约为去年同期的3倍与2倍，二季度末总规模突破7700亿元。百亿级量化私募数量超40家，较一季度末扩容，且首次超过主观百亿级私募数量。受小微盘股走势推动，量化产品吸金能力强。 不过，量化基金管理人态度谨慎，采取风控前置等措施。2023年量化发行热和小微盘股“狂欢”后，2024年初市场风格切换致产品业绩回撤，让管理人反思。多家量化私募收敛风格暴露，放弃单纯押注风格。西部利得基金量化投资总监调整策略，使用小微盘股策略时加防御性资产。半秧私募基金增配大盘风格、减配小盘股，灵均投资提升风控体系。 面对资金涌入，多只绩优量化基金集中限购。国金基金旗下多只量化产品限购，国金量化精选和多因子限购金额从1000万元调至1万元。诺安基金将诺安多策略混合限购金额设为5000元，基金经理称不希望投资者对产品波动有不切实际期待。 业内人士认为，量化基金限购可保证策略有效性，为投资者情绪“降温”。规模过大调仓冲击股价、摊薄超额收益，大额申赎产生交易成本。基金公司主动控规模增速，可降低运作管理挑战，减少投资效率下降可能。

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