TMGM每日市场（11月21日）

　　周四（11月21日）最新调查显示，大多数经济学家预计，美联储将在下个月继续降息，但由于候任总统特朗普提出的政策可能导致通胀上升，2025年的降息幅度将小于他们一个月前的预期。特朗普计划中的政策，包括提高关税和减税，导致市场对美联储2025年底降息幅度的预期几乎减半，降至约75个基点。经济持续强劲增长、通胀顽固难降以及股市屡创新高，成为阻碍美联储快速降息的障碍。美联储主席鲍威尔上周表示，经济没有发出任何需要我们急于降低利率的信号。尽管如此，在11月12日至20日进行的这项调查中，近90%的经济学家预计美联储12月份将降息25个基点，将联邦基金利率降至4.25%-4.50%。有12位经济学家预计利率保持不变，而上个月的调查中只有3位经济学家持这种观点。美元指数回落至106.60；非美货币反弹，澳元兑美元到达0.6510，欧元兑美元反弹至1.0540附近，离岸人民币到达7.24。现货黄金上涨至2652美元附近，现货白银来到31.00美元附近。原油震荡至69.10美元附近。

　　基本面: 欧洲央行副行长表示，欧洲央行利率将会进一步下调，但由于贸易紧张局势加剧以及全球冲突等不确定因素存在，官员们不应仓促行事。贸易如今对欧元区20国的经济构成了额外威胁，在距离今年最后一次利率会议不到四周之际，投资者预计自6月以来借贷成本将迎来第四次下调。

　　技术面: 欧元兑美元H4级别震荡反弹，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴下方收敛。尽管欧洲2025年似乎有可能进一步放宽货币政策，但降息的步伐和幅度仍未确定，并且在政策制定者之间引发的争议日益增多。

　　第一阻力位：1.0660                         第一支撑位：1.0550

　　第二阻力位：1.0710                         第二支撑位：1.0500

　　基本面: 鉴于目前缺乏改变市场对英国央行渐进式降息预期的催化剂，英镑在近期可能会受外部因素驱动。市场的降息预期看起来有点过慢，这给英镑带来了一定的下行风险，不过目前还尚未显现出来。周三公布的英国10月通胀率上升情况与英国央行的预测大体相符。尽管如此，英国货币市场并未完全计入在2025年3月之前再次降息的预期。

　　技术面：英镑兑美元H4级别震荡反弹，并依旧在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方继续收敛。由于近期能够改变利率预期的宏观经济驱动因素有限，这使得英镑在整个圣诞期间只能听凭外部事件摆布。

　　第一阻力位：1.2710                       第一支撑位：1.2600

　　第二阻力位：1.2760                       第二支撑位：1.2550

　　基本面：日本国债收益率短期内可能面临一些上行压力，但这种压力明年应该会缓解。市场似乎仍未完全消化日本央行12月加息的影响。预计未来日本债券收益率将略有回落，并稳定在当前水平附近，投资者可能对明年更多加息的预期有些过头了。美国国债收益率不太可能进一步给日本公债收益率带来上行压力。

　　技术面：美元兑日元H4级别震荡回落，并回到48日多空分界线附近。此外，MACD量能柱和双线在零轴附近开始进一步缩量。预计10年期日本国债收益率明年年底将在1.0%左右。

　　阻力支撑位：

　　第一阻力位：155.80                          第一支撑位：154.10

　　第二阻力位：156.60                          第二支撑位：153.30

　　基本面：尽管2025年更高的贸易关税对经济增长和澳元构成了不利影响，但受益于美国利率的下降，这些不利影响将被部分抵消。实际利率下降应该能限制美元的强势表现，澳元将是表现最好的G10货币。澳大利亚有限的贸易风险暴露以及相对强硬的澳洲联储将为澳元提供支撑。

　　技术面：澳元兑美元H4级别再次反弹，并回到48日多空分界线上方。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近进一步收敛。经济学家预计，澳洲联储将于2025年5月首次降息，而澳洲联储的现金利率可能在美联储之后成为G10国家中最高的。

　　阻力支撑位：

　　第一阻力位：0.6560                        第一支撑位：0.6470

　　第二阻力位：0.6600                        第二支撑位：0.6430

　　基本面：到明年年底，黄金价格可能将上涨至每盎司2900美元，这与高盛的预测相呼应，随着各国央行增持黄金储备，金价将进一步上涨。美国红色浪潮、强劲的多元化投资需求以及持续的全球不确定性将继续支撑金价。金价受到持续的战略性黄金配置和官方部门购买的推动，其背景是宏观经济波动剧烈以及地缘政治风险持续存在。

　　技术面：黄金H4级别持续反弹，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近再次缩量。由于美元走强以及对更多美国财政刺激措施可能导致利率上升的担忧，黄金价格可能会有一个盘整期，之后才会再次上涨。

　　阻力支撑位：

　　第一阻力位：2673.00                          第一支撑位：2635.00

　　第二阻力位：2691.00                          第二支撑位：2617.00

　　基本面：地缘政治风险为原油价格提供了额外的推动力。在乌克兰将美国提供的远程导弹部署到俄罗斯领土后，俄罗斯和乌克兰之间的紧张局势加剧。作为回应，莫斯科修改了自己的核原则，警告称将对涉及核盟友的常规攻击进行核报复。在欧洲之外，伊朗正在进行的铀浓缩活动引发了人们对进一步制裁的担忧，这可能会限制全球石油的流动。

　　技术面：原油H4级别震荡回落，并依旧在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近进一步缩量。原油的技术弹性和不断加剧的地缘政治紧张局势表明短期前景看涨。然而，如果没有能源流动的立即中断，涨幅可能会面临更高水平的阻力。

　　阻力支撑位：

　　第一阻力位：72.00                           第一支撑位：67.00

　　第二阻力位：74.00                           第二支撑位：65.00

   【风险提示】根据外汇管理相关规定，买卖外汇应在银行等国家规定的交易场所进行。私自买卖外汇、变相买卖外汇、倒买倒卖外汇或者非法介绍买卖外汇数额较大的，由外汇管理机关依法予以行政处罚；构成犯罪的，依法追究刑事责任。