全球货币政策前景或现变数

近日，新冠变异病毒奥密克戎毒株引发全球关注。该毒株的出现会否打乱全球经济的复苏进程？美国等发达经济体未来的货币紧缩进程会否生变？业内专家多数认为，新毒株的出现的确会给全球经济和货币政策前景带来不确定性，但当前全球各国应对疫情的经验逐渐增多，且变异毒株真正的威胁仍有待观察，因此全球投资者无需过度悲观。

短期不确定性增加

市场人士普遍表示，在当前背景下，全球经济和各国央行货币政策的短期不确定性均有所升温。但长期影响仍有待观察，不必过度悲观。

景顺全球市场策略师团队认为，目前部分投资者担心许多地区将恢复封锁，这将引发比较糟糕的情景。然而，全球可能需要几周的时间才能获得有关奥密克戎毒株的足够信息，而且当前已经有多家医药公司表示，有信心能够调整疫苗成分，以预防奥密克戎变种病毒，这意味着全球不会再回到2020年的最艰难时刻。

高盛分析师Borislav Vladimirov也表示，已有信息表明，奥密克戎变异毒株的突变不太可能使得情况更加糟糕，现有疫苗很可能继续有效地预防该毒株，这不足以成为投资者明显调整投资组合的充分理由。

瑞银财富管理亚太区投资总监及首席中国经济学家胡一帆表示，对于奥密克戎变异毒株的判断，可能需要科学界的进一步确认。她认为，至少从经济的角度来看，全球经济已经在过去两年经历了疫情的冲击和考验，各实体企业再次面临全面停工的可能性较小，因为全球各国现在变得更有经验，在社区的管理以及隔离层面也做得更好。变异毒株的因素并不会让全球经济短期内出现逆转，但确实会给全球经济增长带来一定风险和不确定性。

部分央行料推迟紧缩进程

业内专家认为，即使奥密克戎毒株对于全球经济的冲击没有预期得那么大，其也可能促使部分央行暂时小幅放缓收紧货币政策的步伐。

瑞穗银行策略师Peter Chatwell表示，如果变异毒株引发的疫情压力真如现在部分专家预期得那样大，那么大多数发达经济体央行将不会倾向于收紧货币政策。在这种情况下，预计各央行将会把加息时点平均推迟约6个月。

与部分机构预判美联储会在明年下半年加息的观点不同，瑞银在最新报告中预测，美联储将在2023年加息。该机构给出了两个理由：一是基于对通胀周期的判断。美国通胀水平将在明年二季度见顶，明年下半年开始趋于温和。因此，美联储加息压力相对缓解。二是全球经济增速在今年上半年前高后低，今年下半年开始放缓并进入常态化。在此情况下，美联储会对加息保持谨慎。在削减量宽规模的同时，也会对过度紧缩保持谨慎。

道明银行分析师在报告中表示，随着全球经济逐渐从新冠肺炎疫情中恢复，加之全球通胀加速上升，部分主要央行已花了数月时间为收紧货币政策做好准备。然而，目前疫情压力再度加大，这意味着货币政策制定者在开始退出宽松政策之前必须三思，这对于已经做好加息准备的市场参与者而言也将是一个变数。 综合