工商银行：2月25日金融市场日报

　　一、上日要闻

　　1、在就业市场严重受创和通胀疲弱之际，美联储主席鲍威尔向关注美国公债收益率上升和价格风险的投资者传达了一个简单的信息：关注数据，在经济明显改善之前不要期待货币政策出现任何变化。鲍威尔在国会众议院金融服务委员会作证时，继续强调美联储让经济恢复到充分就业状态的承诺，以及不担心通胀，除非物价开始持续且令人不安地上涨。鲍威尔表示，通胀可能需要三年多的时间才能达到美联储的目标。

　　2、信用评级公司穆迪上调了美国和新兴市场国家今年的经济预测，但下调了欧洲的成长预测，因欧洲在新冠疫情期间实施了严格的封锁。穆迪将美国经济增长预期从11月预计的4.2%上调至4.7%。将新兴市场国家的增长预期从6.1%上调至7%，中国、印度和墨西哥的上调幅度最大。将欧元区和英国的增长预期分别从此前的4.7%和5.2%下调至3.7%和4.7%。

　　3、美国政府官员说，总统拜登将签署一项行政命令，以解决全球半导体芯片短缺问题。芯片短缺迫使美国汽车制造商和其他制造商减产，并令白宫和国会议员感到震惊。政府官员说，拜登拟签署的行政命令将立即启动对四种关键产品的供应链为期100天的审查：半导体芯片，电动汽车的大容量电池，稀土矿产和药品。

　　4、美联储副主席克拉里达表示，他“看好”美国经济前景，预计年底前通胀率将达到美联储2%的目标。他预计，在那之前，由于“基数效应”，通胀率将短暂高于2%。

　　5、美联储理事布雷纳德表示，美国经济仍远未达到美联储的就业和通胀目标，在取得进一步进展之前，货币政策将继续提供支持。

　　6、德国经济研究所(DIW)表示，德国经济在今年初可能萎缩约1.5%，因受到防疫封锁措施冲击。DIW表示，新冠肺炎病例激增遏制了经济增长，但疫情带来的冲击不及去年春季那么大，去年疫情导致生产设施陷入停顿。

　　国内要闻

　　7、中国央行公开市场今日仍将进行100亿元人民币七天期逆回购，为连续第四天进行该规模操作；因今日无逆回购到期，单日继续实现等额净投放。

　　8、中国央行公告，为维护银行体系流动性合理充裕，今日开展了100亿元人民币七天期逆回购操作；逆回购操作规模连续第四日维持在百亿元。因今日仍无逆回购到期，单日等额净投放；逆回购未到期余额升至800亿元。

　　9、中国银行(601988,股吧)间市场资金面全线宽松，主要回购利率均告下跌，其中隔夜质押回购利率大跌43个基点至1.50%附近。交易员称，税期扰动即将结束，机构融出积极，可跨月的七天期资金亦供给充足；虽最近两日无逆回购到期，但央行仍坚持少量逆回购操作，维稳心态未改，亦支撑流动性情绪。

　　外汇市场

　　1.国际市场

　　币 种开 盘最 高最 低收 盘前日收盘涨 跌

　　欧元1.2151.21751.21091.21661.2150.13%

　　日元105.25106.11105.19105.87105.250.59%

　　英镑1.41131.42371.40821.41411.41130.20%

　　瑞士法郎0.90510.90950.90390.90650.90510.15%

　　澳元0.79110.79730.78950.79680.79110.72%

　　加元1.25871.25981.25051.25131.2587-0.59%

　　资料来源：Bloomberg

　　美元兑加拿大元、澳元和新西兰元等大宗商品相关货币创下三年新低，此前美联储主席鲍威尔的鸽派证词支持了景气复苏押注和通胀担忧。加元兑美元盘尾上涨0.61%，报1.251加元。澳元兑美元盘尾上涨0.67%，至0.796美元。新西兰元盘尾上涨1.38%，至0.744美元。英镑兑美元隔夜升穿1.42美元，为2018年4月以来首次。美元指数报90.058，日内下跌0.07%。

　　2.人民币外汇市场

　　开 盘收 盘涨 跌

　　美元/人民币6.45536.4571-0.12%

　　资料来源：Bloomberg

　　人民币兑美元即期早盘小升，半日有效波幅十分有限，中间价则跌近百点。FED主席鲍威尔国会证词淡化通胀预期令美元指数承压，人民币随非美货币小幅走升，短期汇价料继续在6.45-6.5区间震荡，等待关键信息指引。

　　贵金属市场

　　1.国际市场

　　品种开盘价最高价最低价收盘价日内涨跌(美元)日内涨跌(百分比)

　　黄金1805.731813.991783.671805.06-0.67-0.04%

　　白银27.6728.0327.3227.950.281.01%

　　铂金1243.081272.681237.661269.8426.762.15%

　　钯金2354.092446.672337.272442.5788.483.76%

　　资料来源：Bloomberg

　　金价在稍早下跌逾1%后收复部分跌幅，受助于美联储主席鲍威尔的鸽派发言；但走势仍艰难，因美债收益率上升削弱了黄金作为通胀对冲工具的吸引力。现货金收报每盎司1,804.36美元，稍早一度下跌1.2%，上日收报1,805.06美元。美国黄金期货下跌0.4%，结算价报每盎司1,797.90美元。

　　2.上海黄金交易所

　　品种开盘价收盘价涨跌

　　Au(T+D)377.6377.26-0.09%

　　Ag(T+D)57455681-1.11%

　　mAu(T+D)377.8377.39-0.11%

　　资料来源：Bloomberg

　　3.上海期货交易所

　　品种合约到期日收盘价涨 跌

　　沪金2021/6/16379.34-0.35%

　　沪银2021/7/205791-1.18%

　　资料来源：Bloomberg

　　大宗商品市场

　　1.原油

　　品种合约到期日收盘前日收盘涨 跌

　　WTIAPR 2163.2261.672.51%

　　布伦特APR 2167.0465.372.55%

　　资料来源：Bloomberg

　　油价攀升至13个月新高，此前美国政府数据显示，上周原油产量下降，因原油生产在遭遇极寒天气后中断。布兰特原油期货上涨1.67美元，或2.6%，结算价报每桶67.04美元，盘中一度触及每桶67.30美元日高，为2020年1月8日以来的最高水平。美国原油期货结算价上涨1.55美元，或2.5%，报每桶63.22美元，此前曾触及每桶63.37美元，也是自2020年1月8日以来的最高水平。

　　2.基本金属

　　LME合约到期日收盘价前日收盘价涨 跌

　　铝三个月2184.521471.75%

　　铜三个月9308.59206.51.11%

　　锌三个月2846.52854.5-0.28%

　　锡三个月2656526975-1.52%

　　镍三个月19709193521.84%

　　铅三个月21242121.50.12%

　　资料来源：Bloomberg

　　铜价创下九年半新高，因美元走弱，库存较低，以及寄望随着主要经济体从疫情的影响中复苏，需求将增加。1722 GMT，伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜上涨1.6%，至每吨9,353美元，为2011年8月以来最高。该合约已经连续第五个交易日上涨。LME期铝上涨1.8%，至每吨2,186美元；期镍上涨1.7%，至每吨19,680美元。

　　3.农产品

　　CME合约到期日收盘价前日收盘价涨 跌

　　玉米2021/5/18557.25557.000.04%

　　大豆2021/5/181428.501425.750.19%

　　小麦2021/5/18680.50685.50-0.73%

　　豆油2021/5/2549.9350.03-0.20%

　　资料来源：Bloomberg

　　4.国内基本金属

　　品种合约到期日收盘价涨 跌

　　铜2021/3/18676500.51%

　　铝2021/3/18166700.12%

　　资料来源：Bloomberg

　　5.大连农产品

　　品种合约到期日收盘价涨 跌

　　玉米2021/5/242790-0.07%

　　大豆2021/5/2459760.66%

　　豆油2021/5/2485320.38%

　　货币市场

　　1.LIBOR

　　期 限当前价上日价涨跌幅

　　O/N0.08050.08125-0.92%

　　1 月0.117630.114882.39%

　　3 月0.18750.17556.84%

　　6 月0.203750.204-0.12%

　　12月0.284630.2855-0.30%

　　资料来源：Bloomberg

　　2. SHIBOR

　　期 限上日价(%)涨跌

　　隔 夜1.512-23.79%

　　7天2.114-7.16%

　　1 月2.727-0.22%

　　3 月2.843-0.18%

　　6 月2.9020.07%

　　12月3.0940.29%

　　资料来源：Bloomberg

　　3. LPR

　　期 限上月价(%)涨跌

　　1年3.850.00%

　　资料来源：Bloomberg

　　债券市场

　　1、美国国债

　　期限发行日到期日收盘%前日收盘%

　　3年期2021/2/162024/2/150.240.22

　　10年期2021/2/162031/2/151.381.34

　　30年期2021/2/162051/2/152.232.18

　　较长期美国公债收益率(殖利率)上扬，收益率曲线趋陡，但盘尾涨幅收窄，美联储主席鲍威尔再次暗示，美联储将在很长一段时间内保持利率不变。指标10年期公债收益率在午后交易中上涨不到1个基点，报1.3705%。公债遭抛售推动两年/10年期公债收益率差走阔。该收益率差盘中一度扩大至130个基点，为2016年末以来最阔，之后收窄，盘尾报125个基点，较周二收盘水平扩大2个基点。

　　2、中国国债市场行情

　　期限1年3年5年7年10年15年20年

　　收益率2.59352.87463.07383.23633.26273.63413.7556

　　中国债市早盘期现货走势向好，银行间主要现券收益率跌幅多在2-4个基点（bp）之间，因资金面出现明显回暖，且股市表现不佳。新债方面，财政部上午招标续发的三期国债，加权中标收益率亦均低于预测均值。

　　股票市场

　　美国股市

　　收盘前日收盘涨 跌

　　道琼斯31961.8631537.351.35%

　　标准普尔3925.433881.371.14%

　　纳斯达克13597.9713465.200.99%

　　美国股市周三收高，科技相关股的抛售有所缓解，且在美联储主席鲍威尔的发言平息了人们对通胀的担忧后，投资者继续将资金轮动至周期性股票。道琼斯工业指数升424.51点，或1.35%，报31,961.86点；标普500指数升44.06点或1.14%，报3,925.43点；纳斯达克指数涨132.77点，或0.99%，报13,597.97点。

　　香港股市

　　收盘前日收盘涨 跌

　　恒生指数29718.2430632.64-2.99%

　　恒生国企指数11509.7311909.63-3.36%

　　资料来源：Bloomberg

　　香港股市创逾九个月来最差单日表现，此前香港宣布上调股票印花税，导致内地资金大量流出。恒生指数收盘下跌914.40点或2.99%，报29,718.24点，录得2020年5月22日来最大单日百分比跌幅。恒生国企指数下跌3.36%，报11,509.73点。

　　沪深股市

　　收盘前日收盘涨跌

　　上证指数3564.083636.36-1.99%

　　深证成指14870.6715243.25-2.44%

　　沪深3005437.575579.67-2.55%

　　资料来源：Bloomberg

　　中国股市收低，指标沪综指创七个月来最大跌幅，随着对政策收紧的担忧日益加剧，投资者对高估值感到担心。沪综指收跌1.99%报3,564.08点，创7月24日来最大单日百分比跌幅。沪深300指数收跌2.55%。