OANDA安达：美国开市速报——财报和IMF前景预期没能阻止中国经济活动恢复带来的涨势、油价无法摆脱需求困境、金价上涨

　　■经济复苏

　　各国领导人已经开始规划重新开放经济活动， 预计我们仍将迎来V形的经济复苏。随着投资者看到疫情结束的希望开始浮现，标普500指数期货隔夜收涨。很多投资者认为，欧洲和亚洲的疫情高峰将在4月份结束。中国已经开始恢复经济活动，欧洲于一个月后开始恢复经济活动的希望也越来越大。印度将疫情封锁措施又延长了三周，而法国则将这些措施延续至5月11日。英国的新增确诊人数和死亡人数仍处于上升阶段，因此其恢复经济活动的时间预计会稍晚于法国。

　　美国重新开放经济活动的情况则复杂得多，东海岸和西海岸的州长们达成了一个联盟，以决定何时恢复商业活动。而美国总统特朗普似乎坚持认为他有权决定何时恢复经济活动，他和州长们之间的争论对市场情绪毫无益处。特朗普决定不采取全国性封锁措施，而把它的决定权下放到各个州，因此特朗普可能会受到来自大都市州的阻力，这些州不想让居民那么快地回到工作岗位。

　　■企业财报

　　摩根大通（JP Morgan）是第一个发布财报的银行，它对美国消费者和经济前景的预期相当悲观，其今年第一季度的盈利暴跌是意料之中的，营收也与市场预期相符。该行股价本应跌至更低，但其首席财务官珍妮佛·皮耶扎克（Jennifer Piepszak）表示，摩根大通将致力维持原定的股息，股价因此在早盘中得到提振。

　　经济前景十分黯淡，摩根大通正为贷款违约做准备，该行已准备了83亿美元的储备金来应对不良贷款，其中68亿美元划在这个季度的消费卡部门下。本次严重经济衰退的持续时长取决于COVID-19疫情的未来走势，但显然，很多美国人将无法支付账单。

　　摩根大通的首席执行官杰米·戴蒙（Jaime Dimon）对美国在下个月恢复经济活动不抱任何希望，他认为6月、7月甚至8月才比较有可能。人们可能会把摩根大通（JPMorgan）的这份财报当成这次疫情财报季里其他企业财报的模板，不幸的是，这意味着美国消费者将深受打击。

　　■IMF前景预期挫伤美元

　　IMF（国际货币基金组织）的《世界经济展望》报告显示，COVID-19疫情将对各国GDP造成严重打击，他们把2020年的全球经济增长预期从3.3%下调至-3.0%。IMF预计，疫情将导致所有发达经济体在今年发生经济衰退，而印度和中国则仅会有小幅经济增长。巨大的不确定性将持续数月，而对于新兴市场国家而言，经济动荡可能会更加严重。

　　在这份惨淡的报告发布之后，美元兑其主要贸易伙伴货币均下跌，这支持美联储在短期内继续保持超宽松的政策。

　　■原油

　　能源交易者的注意力似乎已从刚刚达成的欧佩克+减产协议上移至原油需求破坏和供过于求的问题上。IMF预计全球将陷入严重的经济衰退，这意味着原油需求的恢复速度比人们原先预计的还要慢，油价因此再次下跌。由于在下个月的大部分时间里，全球各个发达经济体将继续维持封锁措施，原油需求端的恢复还要很久，油价因此将持续低迷。

　　欧佩克+减产协议丝毫没有缓解人们对全球储油设施将满的担忧。此前，特朗普与沙特王子的突破性谈话让沙特和俄罗斯停止了原油价格战，这使得西德克萨斯中间基原油（WTI）的价格有所上涨，如今这些涨幅已全部跌去。如果WTI价格跌破上个月低位（每桶19.27美元），再跌破每桶18.80美元的话，那么在跌至每桶15美元之前，油价都无法得到支撑。

　　■黄金

　　黄金没有被华尔街谨慎的前景预期影响，随着风险偏好回升，金价也在上涨。黄金仍是人们最爱的避险资产，但本次最新的上涨完全是承险式上涨（risk-on rally），美元下跌对黄金来说是个好消息。由于每盎司1,800美元的心理关口较难被突破，金价暂时从盘中高位滑落。如果IMF的前景预期是正确的话，经济刺激政策引发的资产价格上涨在短期内不会停止，金价也将继续受益。金价仍将有较大的波动，但似乎已将不可避免得涨至2011年的历史高位。

　　________________________________________

　　此文章仅供参考，非专业投资建议，也非证券买卖的解决方案。文中观点来源于作者，与OANDA（安达）及其子公司，员工和管理人员没有必然联系。杠杆交易具有高风险，盈亏自负，投资有风险，入市需谨慎。