中国银行：1月13日汇市日评

　　中国银行(601988,股吧)北京市分行外汇交易员 邓钰

　　欧元兑美元

　　上周全周欧元兑美元下跌0.41%收报在1.1120。受中东地缘政治局势动荡的影响，市场避险情绪高涨，风险资产多数下跌，此外，英国脱欧相关的贸易条款不确定性引发担忧，欧系货币受到打压，欧元一路跌破了200日均线至1.11附近企稳。近期需要关注欧洲央行对于通胀目标的评估情况，持续多年的宽松政策未能使CPI持续升向略低于2%的目标，这已经成为欧洲央行的重大难题，如果欧洲央行改善衡量通货膨胀的方式，可能对欧元汇率产生影响。

　　数据上来看，欧元区增长前景依然偏弱， PMI数据依然处于历史低位，预计2020年欧元区经济仍将逐步筑底，快速复苏的可能性较小，同时需要重点关注美国的经济数据情况，上周五公布的美国12月非农就业人口增加14.5万人，大幅低于预期的16万人和前值26.6万人，随着美国经济的放缓，预计年内两大经济体的差距将趋于缩小，欧元将取得较好的涨幅。从政策面来看，去年美国已经连续降息三次，预计今年至少会按兵不动，而欧洲央行已经长期处于负利率区间，且几年的负利率政策并未带来通胀水平的回升，预计继续降息可能性较小，国债市场上10年期美债收益率和10年期德债收益率差值也在趋于收敛，预计2020年美欧利差有望进一步缩窄，欧元具备一定的支撑。

　　中期来说，预计2019年低点1.0879是本轮欧元下行趋势的底部，中期欧元兑美元将突破200日均线1.1160一线阻力，上方第一目标位看向23.6%的回调位1.1260，中期则看向1.14一线。

　　美元兑加元

　　受中东地缘政治局势影响，上周美元兑加元涨幅0.38%收在1.3052。中期来看，加拿大CPI是发达国家中少有的通胀水平达到2%的情况，此外，前瞻经济数据PMI 51.4依然位于枯荣分水岭上方，雇员时薪同比涨幅4.4%，处于近5年高位。整体来说，加拿大增长前景良好，中期来说加元仍有上涨空间。

　　技术面上来看，美元兑加元目前回到1.30-1.34的盘整区间，上方关注120日均线1.32一线的阻力，中期目标则看向前低1.2955。