嘉盛集团：美元/离岸人民币潜在看涨反转或引发新兴市场股市进一步下行

　　撰文：嘉盛集团亚洲首席技术策略师Kelvin Wong

　　美元/离岸人民币 - 两个月的下行于关键长线支撑告停

　　• 自2019年9月2日波段高点7.1964以来逾2600点跌势于长线关键支撑区 6.9700/9400成功告停，定义该支撑的因素包括2017年1月至2018年11月的前主要区间阻力，靠近2018年3月以来主要上升通道支撑构成的下轨以及斐波拉契群。

　　• 日图RSI震荡指标刚刚退出极端超卖区域，表明价格近期自2019年9月2日以来下行过度，看涨反转概率升温。

　　• 目前，若拿下7.0430并日图收于其上，很可能有新一轮推高，再度考验7.1965后目标看向下个阻力区7.2400/27700。

　　美元/离岸人民币、新兴市场、亚洲除日本外股市和标普500指数之间的关系

　　• 如第一张图所示，美元/离岸人民币近期自2019年8月/9月中期波段高点区域以来的下跌一直利好新兴市场、亚洲除日本外股市，甚至标普500指数。

　　• 通过研究美元/离岸人民币相对新兴市场ETF（EEM）、亚洲除日本外股市ETF（AAXJ）和标普500走势的皮尔森相关性统计分析，美元/离岸人民币的反转走势（将离岸人民币转化为基础货币）与EEM、AAXJ和标普之间存在强烈的直接相关性。皮尔森相关系数越接近1则表明正相关越强烈，意味着离岸人民币相对美元走强时，EEM、AAXJ和标普往往会有类似的上行走势。

　　• 统计学角度总体来看，若美元/离岸人民币于关键长线支撑6.9700/9400成功看涨反转，或触发EEM、AAXJ和标普500潜在跌势。

　　新兴市场ETF（EEM）中期技术面展望

　　关键价位（一到三周）

　　中枢（关键阻力）：44.25

　　支撑：42.25 & 40.16

　　下个阻力： 45.25

　　走向看法（一到三周）

　　关键阻力44.25下方看跌，后市或于重要的对称三角区间形态内部进一步推低，目标42.25，然后40.16。

　　但若拿下44.25，看跌基调落空，后市或推高考验长线中性区间上限/阻力45.25。

　　关键要素

　　• 近期价格自2018年10月29日低点以来对称三角区间上限/阻力回落，并在考验对称三角阻力后，于上周四（11月7日）日图构筑墓碑十字线。

　　• 日图RSI震荡指标刚刚退出超买区域。

　　• 对称三角区间阻力44.25也交汇了近期自2019年8月14日低点投射出，10月29日低点至2019年4月17日高点推高之0.76扩展位，表明近期自2019年8月14日以来持续3个月的上行或面临势竭/结束。

　　图表来自：eSignal

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