嘉盛集团：黄金下破1500，投资者谨防自乱阵脚

　　撰文：嘉盛集团首席中文分析师黄俊

　　昨日特朗普发推特诱发了黄金，失守1500美元大关。美国总统特朗普在推特中表示，他将于今日与国务院副总理刘鹤会晤。市场对此视为乐观，美股，A股纷纷上涨，黄金急跌近20美元。

　　但需要注意的是，影响黄金的主要因素是美联储货币政策，而非中美贸易谈判。事实上中美贸易谈判持续的时间已经很久，黄金并未因此而有好的/坏的表现。回顾过去10年，黄金真正耀眼的走势一是在2008年后，一是在2019年6月。这两个黄金的上涨周期和美联储的宽松/紧缩周期惊人的一致。

　　黄金历史上最重要的一轮牛市来自于2008年开启的大涨行情，从700美元最高涨到1920美元，几乎三倍的涨幅。结合美联储推出三轮量化宽松的时间和规模，可以很清晰的看到，黄金大牛市起涨源于美联储的QE1，续涨于QE2，触顶在QE3。黄金的走势对应了美联储货币政策从开始宽松（起涨）—-持续宽松（续涨）—- 最后的宽松（停涨）的过程。自美联储执行QE3后，美联储宽松的货币政策也告一段落，随后就是缩减QE，并进入到加息周期。在这一段超过6年的时间里，黄金表现平平，乏善可陈。

　　进入2019年6月以来，黄金再度成为市场的“宠儿”，这和美联储货币政策是紧密相关。其中的标志性事件是在2019年美联储在7月议息会议和9月议息会议中连续两次降息。这也是10年来美联储再度降息。

　　在交易中，我们难免会陷入到某些细节中，把细节的问题当作主要问题去思考。我们希望通过本文拨乱反正，让关注黄金的朋友不为中美贸易谈判而干扰。牢牢抓住美联储货币政策变化这条主轴去思考黄金，而非其他。这样在长期上更能把握住黄金真正的大势。

　　关于美联储的货币政策走向，我们下期内容再谈。在技术面角度，1490是黄金一个较为重要的位置。短线上黄金能否守住该位置是10月黄金走势的关键，也是黄金多空走向的重要分水岭。我们可以简单做划分，如果在1490上方，则黄金仍然倾向于看多，如果黄金下破1490则有看空的风险。接下来，看市场本身的选择，而非猜测。

　　本文所含内容及观点仅为一般信息，并无任何意图被视为买卖任何货币或差价合约的建议或请求。文中所含内容及观点匀可能在不被通知的情况下更改。本文并未考虑任何特定用户的特定投资目标、财务状况和需求。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。本文所载信息之来源虽被认为可靠，但作者不保证它的准确性和完整性，同时作者也不对任何可能因参考本文内容及观点而产生的任何直接或间接的损失承担责任。

　　期货、期货期权、外汇和其他产品保证金交易存在高风险，不适合所有投资者。亏损可能超出您的账户注资。增大杠杆意味着增加风险。黄金、白银现货交易不受《美国商品交易法案》的监管。差价合约(CFDs) 不对美国居民提供。在决定交易外汇之前，您需仔细考虑您的财务目标、经验水平和风险承受能力。文中所含任何意见、新闻、研究、分析、报价或其他信息等都仅作与本文所含主题相关的一般类信息，同时我们不提供任何投资、法律或税务的建议。您需要合适的顾问征询所有关于投资、法律或税务方面的事宜。