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还是太“贵”了!摩根士丹利发看空言论:美元有更大下行空间

2018-05-23 14:30:00 FX168 

  在经过近期大涨之后,美元后市究竟将如何走?这成为许多华尔街投行关注的问题。继花旗本周稍早发布看空言论之后,又一知名投行摩根士丹利也认为,美元存在走弱空间。

  摩根士丹利投资管理(Morgan Stanley Investment Management)固定收益资产组合经理Jim Caron周三(5月23日)在接受彭博采访时说道:“如果我们看看长期历史走势,如果你看看回溯到1990年的一些汇率模型,就会发现美元依然相当昂贵。”

  彭博美元即期指数(Bloomberg Dollar Spot Index)本周一度攀升至12月以来的最高点,并在过去一个月上涨2.5%。该指数周三亚市盘中基本持平。

  Caron表示:“美元的确有更大的下行空间,但这需要一些时间。”

  他指出,强势美元未必对全球经济增长有利。

  Caron表示:“尤其是很多新兴经济体背负以美元计价的债务,所以这就意味着,随着美元走强,他们的债务负担会大大增加。”

  以花旗首席全球股票策略师Robert Buckland为首的花旗研究团队(Citi Research)本周稍早表示,美元近期走高“反映出经济领导地位正转向美国”。

  不过,花旗分析师们并不相信美元的涨势是“可持续的”,他们指出,美国财政赤字和经常帐赤字扩大最快可能在2019年拖累美元走低。

  花旗研究团队预计,美元兑其它主要货币在未来12个月内料下跌5%左右。

(美元指数日线图 )
(美元指数日线图 )

  摩根士丹利本月初也曾发出警告称,随着美国双赤字规模增加且借款成本上升,美元反弹将宣告结束。

  包括Hans Redeker和James Lord在内的大摩策略师团队在5月13日发布的一份报告中写道,美国在为其赤字提供资金方面的借款成本上升,加之全球流动性收紧,这将加大美元面临的压力。

  报告指出,美国将不得不通过加息或美元走弱来吸引外国资金流入,以让国际收支处于平衡。

  摩根士丹利预计,第四季度欧元/美元料升至1.26,而2019年底欧元/美元可能进一步涨至1.38。

  大摩并表示,由于市场波动性上升引发风险厌恶情绪,加上资金回流日本,日元兑美元汇率将上涨。该行预计,美元/日元在2019年底可能跌至93水平。

  北京时间周四02:00,美国联邦市场委员会(FOMC)将公布5月政策会议纪要。投资者将从中寻找目前收紧政策周期的行动步伐。市场参与者预计美联储将在2018年加息三到四次。

  在上次美联储会后声明中强调“对称”一词后,美元曾出现短暂下跌,市场认为美联储可能会容忍通胀上升。鉴于上次的利率决议没有新闻发布会,本周的美联储会议纪要则显得更为重要,如果美联储再次强调“对称”通胀,美元可能会面临下行压力。

(责任编辑:王治强 HF013)
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