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【Hcita视角】 形态论:如何建立盈利策略

2018-01-17 13:29:12 和讯 

  本文首发于微信公众号:GOE提风。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

  现在程序化交易已经不是什么稀奇的事,但是关于如何快速的建立自己的交易系统的文章见的不多,因为这个行业的确是拼技术的,谁也不愿意把好的技术透露给同行。但是就目前外汇行业来说,需要更多专业的力量来引导投资者走向理性的投资。所以,这里分享下一些自己的理论,也描述下未来的EA市场,如果能帮助到大家的,希望一起为这个行业做点正能量的事情,如果有不同意见的,也欢迎把自己理论晒下,一起探讨交流。

  1、交易是一个概率游戏

  首先我们先认清下金融时间序列(Financial Return)的特性。大量的实证研究表明,时间序列收益基本上都是随机波动的,也就是计量上说的“Random Walk”,不具有均值回归的特性。但是一般具有波动率聚类(volatility clustering)的特性,表现在收益上则为尖峰肥尾。

【Hcita视角】 形态论:如何建立盈利策略

  通俗的讲,想通过金融市场的时间序列来做方向预测是不可能的,因为它在统计上已经验证了没有自相关性,波动率倒是可以预测的。从另外一个层面来讲,无规则的波动会创造出所有可能的形态来,也就是说不管多复杂的形态,行情都有可能跑出来。

  2、用到外汇交易上的策略没有逻辑性

 相比较一些量化策略模型来说,比如多因子模型,至少还是有一些asset pricing理论或者实证支撑;套利模型也有一价定律在约束。而大部分的CTA策略是没有一定的理论基础的。这里说的理论是指数学逻辑,倒不是像市场上的一些人说的策略依据,比如易经,或者太极八卦。

  3、回归到概率上来

  既然市场是不可预期的,我们的模型又都是没有逻辑的,那做策略又有何意义?做出的策略能赚钱吗?

  把交易结果是盈利的归为一类形态:“盈利形态”。把交易结果是亏损的一类形态:“亏损形态”。为什么要讲形态,因为形态里面包含了 胜率和盈亏比的信息。当一个策略回测是赚钱的情况下,也就是盈利形态和亏损形态处于一种平衡状态。因为刚才说到市场是随机波动的,不可预知的,那盈利形态和亏损形态就应该是互相转化的,所以到底总体赚不赚钱,即使回测再怎么好,都是有可能的。总结来说,这就是概率问题了。

  对于主观交易来说,图形应该是这样的:

  靠近中间部分的面积太大,一个是因为策略毛刺太多,一个是出现毛刺时候盈亏太大。

  4、如何做到将盈利概率增加

  a.单策略改善

  比如一个简单的用均线做的趋势策略,最开始的模型就两根均线交叉做为策略主体,后来发现这样做有时候赚钱有时候不赚钱。那怎么做呢?进行改良,如何改良?把中间这个敏感区域变薄,也就是让这一块的亏损变小,让亏损形态出现的概率变小。

  b.多策略系统:如果你有5个策略,然后每个策略都测试下来大概率都能赚钱,然后各自相关性又很低,最好是放在5个不同品种上,那恭喜你,基本上可以躺赢了。但是策略之间相关性比较低这个事情本身就是比较难的,因为大部分策略都是趋势型的策略,相识度难免很高。然后外汇本身品种就不多,而且各品种的相关性都是比较高的,这里讲的相关性,更多是风险来的时候的相关性。

  c. 让单个策略盈利形态极端化

  刚才有提到,“盈利形态”和“亏损形态”会达到一个平衡,一般做策略改良的时候就是打破平衡建立新平衡的过程。那如果我们把这个平衡推向极端,情况会怎样?盈利形态会变成大概率,亏损形态变成“风险形态”。

  一个简单的例子就是马丁策略,简单的马丁策略一般对应的风险形态是震荡放大。

  也就是说当行情只要不出现这种形态的时候,都是赚钱的,但是一旦出现这种形态,当加仓加到8次以上的时候一般都会有爆仓的风险。一般不建议客户用这种简单的方法,因为出现这种形态的概率还是比较大的,如果真的做的话一定是一个账户作为一个单位,盈利到目标就取出,这样允许爆仓的去做。

  那我们还可以去利用算法制造出比较复杂的“风险形态”,比如在这个简单马丁的基础上再做一次缩小放大

  或者我们可以做一次位移

【Hcita视角】 形态论:如何建立盈利策略

  这样出现“风险形态”的概率就会降低,当然这就需要一定的算法和足够的仓位技巧进行控制。

  所以总的来说,不管什么样的CTA策略,只要利用仓位控制(记住这里不是用马丁)的方法都可以制造出非常复杂的形态来,以此来提高盈利的概率。另外,“风险形态”的回撤是可以控制的,不是所有的仓位控制的策略都会跟马丁和网格这些比较简单方法一样遇到风险的时候回撤会非常大,“风险形态”所产生的亏损是可以控制在20%以内的。

  5、复合“风险形态”转化

  假设策略1的风险形态是A,策略2的风险形态是B,策略3的风险形态是C,各自发生风险时 的亏损在10%左右,那么可以组合来做风险形态,比如A-B-C、A-C-B、A-B、A-C,甚至是A-B-C-B-C, 这样循环下去,失败的概率会变得非常小。

  6、谈下未来

  目前大部分散户在做的交易方法,例如:根据阻力支撑来设置止损止盈,从我们的理论体系来看,中间部分敏感度太高,要想长期稳定获利是很难的,的确这也是事实。那在这样一个算法时代,未来客户肯定会借助一定的算法工具来实现自己的专业化投资。

  笔者在这里讲下对未来这个算法工具的一个设想和我们公司的一个目标,同时也希望有更多的专业机构能够进入这个方向的研发,因为笔者认为算法工具是代替金融教育促使投资者理性化和专业化的最好方法。

  未来,投资者更多的是对未来形态的一个判断,这个判断可以根据基本面或者较大周期的技术面。基于这个判断,投资者可以通过交易顾问来选择相应的解决方案,并通过交易顾问直接生成相应的EA。同时,这个判断也不是非常的重要,因为解决方案本身就是已经优化过的,所以不管如何选择,盈利的概率肯定会大大提高的。另外,因为知道选择的风险形态,所以如果风险出现的时候是完全能够反应过来的。知道风险的存在,并如何处理,同时又能做到比较大概率的盈利,这就是算法工具带给每一个投资者的福音。我们也相信会有更多人通过算法工具来实现专业化交易,让外汇市场成为一个股票市场之外的一个分散投资市场。

(责任编辑:何美铃 HF117)

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