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FCA监管新模式小试一年 都戳到了哪些行业痛点?

2017-10-27 09:32:02 和讯网 

  沙箱(sandbox),这个词源于网络技术领域,是一种按照安全策略限制程序行为的执行环境,早期主要用于测试可疑软件。目前在社会和商业等其他领域也经常出现。

  随着金融科技的发展,金融监管也要跟紧时代的步伐,将新技术、新理念融入到金融监管的应用上。而英国金融行为监管局(FCA)推出的“金融监管沙箱”概念就是一次新监管科技的重要尝试与监管模式的重大进步。

FCA监管新模式小试一年 都戳到了哪些行业痛点?

  “金融监管沙箱”试图将软件测试的方法运用到金融业务模式内。金融监管沙箱,是指通过提供一个“缩小版”的真实市场和“宽松版”的监管环境,在保障消费者权益的前提下,容许金融科技创业公司对其产品、服务、商业模式和交付机制进行各种业务操作,而这些操作都是在“沙箱”环境下运行。

  “监管沙箱”的操作办法是,FCA首先提供一个标准化和安全化的商业环境,其中供测试的数据都来源于真实的生产数据,而没有丝毫的虚拟成分。其次,FCA会和所有在“沙箱”内的公司保持一个非常高频度的交流,FCA可以随时叫停“沙箱”项目,金融科技公司也可以随时要求退出“沙箱”,同时FCA不会为“沙箱”所有的测试结果进行背书,受测试者也不因测试本身而丧失任何合法的权益。最后,FCA与“沙箱”内所有公司沟通的过程、结果以及文件都对外发布,除非公司特殊要求,否则整个“沙箱”过程都是透明的。

  FCA在2015年11月份时启动了金融监管沙箱项目,当时受到了金融科技公司的热烈欢迎。这对金融科技公司来说,是一个非常好的消息,因为他们可以将其产品或服务放到一个安全的环境中进行测试运行,同时还可以绕过各种复杂的监管条文,更为重要的是,这是在FCA授权的情况下运行的。

  2016年6月,FCA正式启动第一批“监管沙箱”测试,为期6个月,FCA从申请的金融科技公司和传统金融企业中最终按规选择了18家进入“监管沙箱” 进行测试。2017年6月,第二批测试公司名单出炉,目前正在进行测试。第三批测试将于2017年11月进行。

FCA监管新模式小试一年 都戳到了哪些行业痛点?

  FCA坚持这个沙箱项目的目的是为了,帮助刚成立的创业公司理解监管框架将如何影响影响他们的业务,这样创业公司就可以避免一些不必要的“初期错误”。这也可以解决目前很多创业公司面临的“鸡生蛋、蛋生鸡”问题:如果这些创业公司没有获取监管授权,他们就不能募资;反过来,如果他们没有募资,他们就不可能获得监管授权。

  虽然“监管沙箱”项目看起来很好,但是也面临着问题。金融不同与科技或工程项目,沙箱只是限于一个小规模的环境中,但当放到一个大的真实环境中时,就不一定有效了,新的风险、新的成本、新的约束条件都会浮现出来。在沙箱环境下获得的假设性成功,就等于我们忽略了对目前金融风险的了解。

  FCA在10月20日发布了一份报告,概述了监管沙箱运行一年的状况和经验。

  报告指出,“接受测试的公司利用这次沙箱测试学习到的经验,在正式推广其产品或服务之间,明显地转变了他们的商业模式。沙箱带来的益处包括减少企业将创新想法推向市场的时间和成本。”这是一个积极的意义。

  此外,一些公司希望利用分布式记账技术(DLT)去降低成本,实现更便捷的跨境支付。报告中也对沙箱中分布式记账技术问题做了描述:

  “我们意识到,尽管DLT带有诸多益处,但是其带来的新的挑战和风险也不容忽视。而沙箱环境就提供了这样一个环境,帮助公司更好地管理DLT可能带来的潜在风险或挑战。。。通过沙箱,我们注意到:执行时间的不确定性、数字货币价值的波动性和流动性要求、交易费用、交易的可行性等,这些都被证明是成功通过沙箱测试的障碍因素。如果这些因素被放大,放到现实中去,这些公司需要谨慎地管理这些风险。沙箱帮助了公司改善风险管理,并为未来更广阔的市场做准备。”

  FCA的该报告列出沙箱的优点:

  1. 沙箱有助于减少将创新想法推向市场的时间和成本。在第一队中完成测试的公司中,约90%的公司已经进入更广泛的产品市场推出程序。

  2. 沙箱中的测试有助于促进创新者获得资金支持。沙箱中的测试可以帮助企业获得资金,为潜在合作伙伴和投资者提供更多的确定性。在沙箱测试的第一队中,受测的公司中至少有40%在测试期间或之后收到投资。

  3. 沙箱能够测试产品并将其引入市场。公司已经使用沙箱测试来评估商业可行性,以及消费者对定价策略、通信渠道、商业模式和技术本身的接受程度。

  该报告还强调了一些初创公司进行沙箱测试面临的挑战:一些初创公司很难获取融资服务,因而无法保证账户的资金的充足性和安全性,如果公司不能确保银行账户的安全,就不会获得监管机构的授权,这会使得很多小公司被排挤在外。而这些小公司不能参与测试,就更无法获取相应的客户,这样会扼杀这些初创公司。

  沙箱测试最有价值的发现是:金融市场本应创造一个保护消费者的低风险环境,同时还要让金融体系保持创新和开放,而这二者之间是冲突的,因为这一体系本身就把很多初创的小公司排挤在外了。

  FCA认为,对沙箱的整体影响作出结论还为时过早,但是第一年的运营表明,沙箱已经成功地实现了其总体目标,这是一个积极的早期现象。

  来源: financial times 作者: Izabella Kaminska 编译:刘洋

(责任编辑:王治强 HF013)
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