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嘉盛集团:澳联储会议和1季度GDP即将揭晓 澳元/美元或继续下行

2017-06-05 11:02:48 和讯 

  撰文:Kelvin Wong –嘉盛集团亚洲首席技术策略师

  澳大利亚下周将迎来两大重要经济事件:澳联储(澳大利亚央行)周二(6月6日)0430 GMT货币政策决议以及周三(6月7日)0130 GMT 2017年1季度GDP。

  在上次货币政策会议中,澳联储如期保持自2016年8月以来1.5%纪录低点政策现金利率不变,鉴于4月就业报告优于预期,连续第七个月录得上行,联储对劳动力市场的展望变得更为乐观。

  对于即将到来的周二6月6日政策会议,根据2017年3月31日期货定价数据,ASX指数30天银行同业现金利率期货计入政策现金利率保持1.5%不变的概率为98%,而届时澳联储降息25个基点的概率仅为2%。

  此外,鉴于家庭债务占收入比率达记录高点,澳联储现阶段不愿仅为促进短期经济增长就出手降息,避免进一步增加家庭负债同时加剧房市泡沫风险。因此,我们认为澳联储将保持现状,继续1.5%现金利率不作调整。

  届时一同发布的货币政策声明将成为澳元关键驱动,至少短到中期影响澳元行情。若干风险因素或令澳联储对未来经济展望持谨慎立场。

  • 家庭消费增长匮乏。尽管4月零售销售优于预期,自3月-0.3%增至1%,但年率增长依旧保持2.7%不变,年率增长自2016年10月3.3%以来连续6个月困于下行趋势当中。

  • 5月最新消费者信心数据自4月的98跌至97.99,自2017年2月以来连续三个月走低。澳大利亚消费者信心的下行与薪资增长走弱趋势相吻合。

  • 中国(澳大利亚重要贸易伙伴)中央政府近期去杠杆化政策已开始影响制造业增长。5月最新财新制造业PMI低于预期,自4月50.3降至49.6(低于50阙值,显示制造业收缩)。这是制造业活跃性自2016年6月以来首次下行。随着中国制造业活动进入“放缓阶段”,澳大利亚出口或受影响,数据暗示澳大利亚铁矿石等工业金属需求或将减少。

  因此,如果澳联储货币政策声明强调此类风险因素,或巩固澳元/美元自2017年5月25日迄今下行趋势。此外,基于上述风险因素或拖累消费及净贸易,1季度GDP季率增长可能也会较2016年4季度1.1%有所放缓。

嘉盛集团:澳联储会议和1季度GDP即将揭晓 澳元/美元或继续下行

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  澳元/美元中期技术面展望

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嘉盛集团:澳联储会议和1季度GDP即将揭晓 澳元/美元或继续下行

  技术面要素

  • 汇价近期自2017年5月9日/5月11日小波段低点区域0.7330以来上行,这很可能是2017年5月21日高点以来依旧有效的中期下行趋势内部的一轮修正反弹行情(死猫反弹)。2017年5月22日上破失败之后于2017年6月1日重回看跌下降通道,由此进一步支持汇价自2017年5月9日以来反弹的修正性质,目前阶段,汇价可能重拾中期下行(见4小时图)。

  • 4小时RSI随机指标仍限于相应阻力水平49%下方。尽管指标自2017年4月以来逼近极端超卖水平22%,但仍未显露任何看涨背离信号。这表明价格中期下行动能依旧完好。

  • 基于艾略特波浪理论和分形分析,澳元/美元正在展开典型的小级别下跌浪(C浪之i, ii, iii, iv, v浪),以此完成自2017年5月2日波段高点区域0.7550以来较高中间级别C/浪下跌(参见4小时图)。

  • 重要的中期支撑现位于0.7280/60区域,此处为斐波拉契投射位群集区(参见4小时图)。

  关键价位(一到三周)

  中间阻力: 0.7395

  中枢(关键阻力): 0.7423

  支撑: 0.7330/15 & 0.7280/60

  后市阻力: 0.7516 & 0.7550

  结论

  澳元/美元可能正于2017年3月21日高点0.7750以来中期跌势内部推动下行。

  只要守住0.7423中期关键阻力,货币对可能一路下跌,再度考验中间支撑区0.7330/15,之后或面临小幅回弹/盘整风险(基于潜在艾略特波浪计数,小级别调整浪iv)。然后,汇价很可能落实新一轮走跌,下一目标看向0.7280/60支撑区。

  相反,如拿下0.7423,则首选看跌情境落空,汇价转而震荡上行,再度考验2017年5月23日/25日小波段高点区域0.7516,甚至有可能继续推高,攻回0.7550(2017年4月26日/5月2日小波段高点区域以及2011年7月高点以来长线下跌通道中线位置)。

  图表源自: eSignal

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(责任编辑:王治强 HF013)

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