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强势美元唤起“噩梦般回忆” 今夏一场“狂风暴雨”不可避免?

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2016-05-25 09:32:32 来源:FX168 

  随着美联储最早在6月加息的预期升温,美元近期展开强劲反弹,周二ICE美元指数触及八周高位,美元兑欧元周二触及近10周最高水准。美元走前已经令贵金属和股票市场感到“恐慌”,但有分析师指出,最近数月出现反弹的新兴市场可能面临走势反转的危险,一旦美联储果真在今年夏季加息,则新兴市场将不可避免的迎来一场“狂风暴雨”。

(图片来源:Business Inside)
(图片来源:Business Inside)

  费城联储主席哈克(Patrick Harker)周一,表示他认为2016年可能加息两至三次,呼应了旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)的说法。

  美联储官员们不断谈论紧缩政策可能性,令美元受到提振,在其他国家央行扩大或维持刺激政策的情况下,市场重燃政策分化将有利于美元资产的猜测。

  本周将有更多联储政策制定者发表讲话,预计会支持数月内加息的可能。联储主席耶伦伦周五将在哈佛大学主办的一次会议上讲话。

  根据CME Group的FedWatch程序,美国联邦基金利率期货走势暗示,交易商预计美联储6月加息的机率为34%,周一时为30%。

  周二ICE美元指数触及八周高位95.65。彭博美元即期汇率指数上涨0.3%。

  欧元/美元在纽约下午交易时段触及1.1139,为3月16日来最低水准,日内下挫约0.7%。
(图片来源:Business Inside)
(图片来源:彭博、FX168财经网(博客,微博))

  摩根士丹利(Morgan Stanley)周二撰文指出,预计后美元涨势将继续延续下去。

  IG Securities驻东京的外汇分析师Junichi Ishikawa表示:“在2年期美债收益率大幅上涨的情况下,美元指数整体持坚。为美联储6月可能加息预作准备的交易料将持续下去。”

  渣打外汇策略师Eimear Daly说道:“市场提高了美联储6月或7月加息的预期,令美元恢复强势。”

  美国商务部周二公布的数据显示,美国4月新屋销售急升至逾八年来高位,房价触及纪录高位,进一步表明第二季开局经济增长加速。这数据也支撑美元。

  Western Union Business Solutions资深市场分析师Joe Manimbo说:“凌厉的楼市数据助力美元上涨。”

  Deltec International Group首席投资长Atul Lele说:“没有什么会阻止美联储加息,而实际情况恰恰相反,经济数据在不断增强。”

  Lele表示,他预期美联储将在6月或7月加息,之后在12月再加息,且他看多美元。他预计,欧元/美元在未来12个月将跌向1.05,美元/日元可能升至115以上。

  受美元大涨打压,黄金已经连续第五个交易日下跌,创去年11月份来最长连跌纪录。
 
(图片来源:Business Inside)
(图片来源:彭博、FX168财经网)

  周二纽约尾盘现货金跌1.5%至每盎司1,229.25美元,稍早一度触及1,227.70美元。美国期金下跌1.8%,至每盎司1,229.20美元。

  上周公布的美联储政策会议纪要暗示,美国可能很快加息。自会议纪要公布以来,金价已经下挫2.8%。
(图片来源:Business Inside)
(图片来源:彭博、FX168财经网)

  金价对加息相当敏感,利率上升将加大持有非孳息黄金的机会成本。

  Oxford Economics分析师Daniel Smith称:“我们看见很多因素合在一起意味着利率会提高,美国经济表现不错...油价走高,美国劳动力市场收紧,所有这些都开始暗示,将提前而不时推后加息。”

  新兴市场恐迎“狂风暴雨”

  路透撰文称,今夏将有“狂风暴雨”,新兴市场投资者须做好准备。美联储官员接连表态,重新点燃了最早将于6月加息的预期。这可能会使发展中国家的汇率和资金流再度承压。

  文章并称,包括中国的新兴市场今年开局不利之后,最近几个月恢复了些许平静。但它们仍很容易受到美联储加息美元走强前景的打击。美元指数5月累计上涨近3%,虽然之前的三个月持续下滑。

  摩根士丹利新兴市场策略团队表示指出,不要对新兴市场自过去三个月的反弹过于激动。这只不过是熊市中的一次反弹而已,目前再度面临局势反转的风险。

  摩根士丹利新兴市场策略团队在周二发布的一份报告中指出,导致此前新兴市场崩溃的一些因素可能正卷土重来。

  该行在一份报告中写道:“支持新兴市场在今年稍早反弹的支柱似乎正在倒塌,风险状况已经开始再度暴露疲弱的基本面和结构性失衡状况。”
(图片来源:Business Inside)
(图片来源:flickr)

  该行指出,强势美元趋势已经恢复,中国经济数据出现恶化,而美联储听上去更加鹰派,在2月-4月支持新兴市场反弹的两大关键支柱如今正在消失。油价依然表现相对稳固,但假如供应面的约束消退,这将变成一个关键的风险因素。

  考虑到今年前六个新兴市场出现的“大屠杀”,这足以让投资者惊出一身冷汗。

  今年年初时,强势美元、中国经济疑虑以及能源价格暴跌对风险资产、尤其是新兴市场构成重压。

  美元走强可导致海外借款人举借美元债的成本上升。

  Daiwa Capital Markets估计,包括很多中国和印度公司在内的外国借款人只偿还了9.8万亿美元的以美元债务的一小部分。
(图片来源:Business Inside)
(图片来源:摩根士丹利、FX168财经网)

  考虑到历史可能会重演,摩根士丹利调低了其关注的所有新兴市场类别的评级。总而言之,大摩看空短期内所有新兴市场相关资产。

(责任编辑:王治强 HF013)

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