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美银美林:欧洲央行料小幅降息 欧元或短暂下行

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2016-03-10 12:20:00 来源:汇通网 
  北京时间周四(3月10日)20:45欧洲央行将公布3月利率决议,行长德拉基将在决议后的21:30召开新闻发布会,美银美林(BofA Merrill)发表了对此次会议的前瞻,及欧元相关交易策略,具体如下。
较四周前,该行预期并未大幅改变。基本预期为欧洲央行将调降存款利率10个基点,并分级存款利率,令欧洲央行较小幅度降息。

  较四周前,该行预期并未大幅改变。基本预期为欧洲央行将调降存款利率10个基点,并分级存款利率,令欧洲央行较小幅度降息。

  焦点将在量化宽松(QE)上,预计欧洲央行将延续QE至2017年9月,并将月度购债规模扩大100亿欧元。此外欧洲央行料令QE变得更可靠,通过技术结构的调整,保留未来行动的权利。

  偏离该行理想的政策选项——资本金仍在政治上具有争议,将推高准备金豁免门槛至33%上方。

  于存款利率下方买入资产是技术面上最合适的,其政治敏感度最小,因此为该行基本预期。

  美银美林重申,这将伴随着欧洲央行承诺维持债务平均久期逼近当前水平。

  交易策略:欧元风险仍偏向下行,不过将不会持续。该行经济学家基本预期为,欧洲央行货币政策会议料不会改变欧元趋势。

  较长期内买入更安全资产将不会支撑市场风险偏好,截至目前各银行并不急于从长期再融资操作(TLTRO)借贷。

  这些政策的市场影响可能是暂时的,不过并不认为其能抵消全球投资者对欧元区市场的风险厌恶情绪,或投资者们对欧元区银行板块的忧虑。

  不过极短期内,欧元将承受来自欧洲央行3月货币政策会议的下行风险。

  欧洲央行行长德拉基立场料非常鸽派,并强化前瞻指引,以声称欧洲央行将竭尽全力实现通胀目标。

  日内德拉基料试图打压欧元,避免出现去年12月的情况,即实施宽松政策后欧元不跌反涨。

  不过若日内欧元的确走软,将采取策略性方式,并将迅速获利回吐。

  北京时间12:39,欧元兑美元报1.0975/77。

(责任编辑: HN666)

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