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巴克莱资本:美元、日元及瑞郎本周展望

2016-02-01 10:00:47 FX168 

  巴克莱资本(Barclays Capital)周一(2月1日)撰文公布了美元日元瑞郎展望报告。内容如下:

  美元:各种因素夹杂

  我们对于美元兑G3货币仍持观望态度,因为各项因素之间出现了抵消效应。虽然欧洲央行近期的鸽派措辞、日本央行的意外负利率行动以及美联储的紧缩周期都意味着美元将走高。但金融市场的高度不确定性令欧元和日元仍有部分买盘。

  因此,我们预计美元在未来的一周会震荡交投,虽然我们也倾向于逢低买入美元,我们预计周五的非农数据会优于市场预期。我们对美国1月非农的预期在22.5万人,而目前的市场主流预期为20.5万人;我们也预计失业率会下降0.1%,至4.9%。此外,本交易日将公布美国12月PCE物价,我们预计核心年率维持在1.3%,而市场预期是1.4%。此外,本交易日将公布美国1月ISM制造业PMI,我们预计会从48.2升至49.0。就像其他地区调查数据一样,该数据会有小幅改善,但无实质性变化。美元表现及全球经济前景仍对美国制造业构成不利影响。我们预计周三公布的美国1月ISM非制造业PMI会从55.3升至56.0,因为劳动力市场稳固将令2016年初的服务业表现复苏。

  日元:日银意外之举打压日元

  日本央行在1月货币政策决议上意外降息20个基点,至-0.10%。而且日本央行表示有必要的话会进一步降息。我们认为,在负利率政策及全球风险资产回升的状况下,美元/日元的短期升势将得到延续。

  本行的技术策略团队认为,美元/日元有看涨至122.10水平的可能。而汇价需要跌至118.85下方,才能证明有进一步下行的空间。日本央行的政策前景是开放式的,进一步降息的可能将减少市场对QQE进一步扩大空间有限的担忧,从而令日元未来几周上涨的压力减轻。不过,美联储利率的不确定性、全球市场的风险因素以及日元的进一步低估仍是美元/日元上涨所要面临的挑战。这些挑战都在与负利率因素进行对冲。而日本本周缺乏关键数据公布。

  瑞郎:区间破败

  市场风险偏好改善,投资者对各国央行进一步宽松的预期上升。这些央行中也包括瑞士央行,这一预期令瑞郎近期承压。事实上,我们预计这一趋势将持续,瑞郎也将进一步修正其汇率的高估状态。瑞郎近期的下跌就是因为投资者对瑞士央行汇市干预预期的上升。

  从上周五公布的瑞士央行2015年四季度外汇储备数据来看,该行在去年12月加快了汇市干预的节奏,因为之前令人失望的欧洲央行决议推高了瑞郎。当然这种干预力度比2011-12年以及2014年时候的弱。我们预计,主要受瑞郎近期下跌影响,瑞士央行1月的外汇储备量会上升。而本周的瑞士制造业PMI和瑞士零售销售预计对瑞郎的影响有限。

(瑞士央行外储与瑞郎实际有效汇率 来源:巴克莱资本、FX168财经网)
(瑞士央行外储与瑞郎实际有效汇率 来源:巴克莱资本、FX168财经网)

  北京时间2月1日9:59,美元指数报99.56,美元/日元报121.29/32,美元/瑞郎报1.0221/29。

(责任编辑: HN666)
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