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低迷通胀成欧元致命伤 人民币贬值空间已有限

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2016-01-06 08:52:24 来源:环球外汇网 

  环球外汇1月6日讯--欧元/美元周二(1月5日)跌至1个月以来最低水平,因为通胀数据凸显了欧元区美国之间经济增长的鸿沟。目前焦点重新转移到欧美央行政策差异之上,在数据显示欧元区通胀低迷之后,欧洲央行宽松预期再度升温,而另一方面市场也在专注于美联储是否会在3月份加息的讨论。

  欧元连续第4个交易日下跌,进一步拉长了11月以来的最长连跌周期,因欧元区消费者价格指数弱于预期。与此同时,日元连续3个交易日攀升,尽管中国在周一股市大跌7%后出手稳定市场。作为传统的避险货币,周一日元曾触及10月以来最高水平。

  离岸人民币在纽约交易时段缩减跌幅,此前在伦敦交易时段曾触及6.6544的盘中低点;中国央行据称之前出手干预以维护人民币汇率稳定,在岸/离岸价差逼近1300点,创下8月11日人民币意外贬值以来最大。

  交易员指出,2015年颇为风靡的卖欧元、买美元交易策略如今依然盛行。日元兑欧元攀升至4月以来最高水平,兑美元徘徊在10月以来的最高位,兑英镑也升至2014年10月以来的最高水准。

  道明证券(TD Securities)资深货币策略师Mazen Issa称,“这是避险交易,这对日元继续发挥作用。”日元从周一的高位短暂下跌,此前中国向货币市场注入约200亿美元资金,以稳定市场。中国股市周一急挫7%。

  IG Securities市场分析师Junichi Ishikawa称,“中国风险给日元增加了支持,日元今年已经看似要升值,因为日本经常账盈余增加速度快于预期。”

  沙特断绝与伊朗关系的消息也令投资者紧张不安,此前沙特驻德黑兰大使馆受到抗议者的冲击,令两国紧张局势升级。

  数据显示,欧元区12月核心通胀率连续第二个月下跌,增强了欧洲央行将不得不进一步增加货币刺激措施以避免通缩的预期。

  欧元的下跌终结了近期欧元在波动时期表现良好的趋势,因以欧元融资进行利差交易的投资者已经买回欧元,进行这种交易的投资者借入低收益的货币,然后卖出,以买入风险更大、收益率更高的货币。

  法国巴黎银行(BNPP)撰文称,目前寻机重新建立美元多头很有吸引力。法巴银行正关注入场重新做多美元的机会。

  法巴银行表示,中国股市下跌拖累日经等亚太股市继续下跌。而疲软的美国ISM制造业指数也令汇市于年初进入风险厌恶交易模式,高收益率和商品货币下跌,而融资货币上扬。不过美元表现可能会好于融资货币。美元兑日元昨日跌破119后反弹,因美国前端收益率持稳,2年期美债收益率持稳于1%上方。

  欧元区CPI增强欧银再宽松预期

  周二的一份政府报告称,欧元区12月物价涨幅小于预期,加重了欧洲央行进一步宽松货币政策的压力。即使欧洲央行扩大刺激措施,欧元区12月份通胀率仍低于经济学家预期。

  欧盟统计局(Eurostat)公布的数据显示,12月份消费者物价较去年同期上涨0.2%。这个数据低于彭博调查的预估中值0.3%,这原本预料是七个月来最强数据。

  尽管欧洲央行官员几个月来以负利率和大规模资产收购等非传统政策,设法拉抬物价,但是中期略低于2%的通胀目标越来越遥远。由于年度交替的“基期效应”,整体通胀率原本料将小幅上升,但是事后可能显示物价涨幅比预期更小,因为油价最近又展开一波跌势。

  荷兰合作银行(Rabobank)驻伦敦外汇策略师Jane Foley表示,12月CPI数据令人失望,我们一次又一次经历低迷的通胀水平,尽管目前的货币政策已十分宽松,通胀水平仍不反弹;目前来看,欧元区CPI与其目标通胀水平2%仍有较大的距离,欧洲央行12月加码宽松收效甚微。

  高盛:人民币进一步贬值空间有限

  高盛(Goldman Sachs)分析师在周二的报告中表示,油价下跌可能推高中国的今年经常帐盈余至约3600亿美元,也就是意味着将重返全球金融危机之前的水平。

  高盛分析师表示,人民币基本达到了公允值,而非高估;中国出口表现强于其它新兴市场,表明人民币汇率并不贵。

  高盛分析师指出,从中国的收支平衡来判断,人民币黯淡的空间“相当有限”,即人民币进一步贬值的空间“有限”。与此同时,高盛强调,需要警惕的一个迹象是:中国决策层在最近显示出让人民币走贬的“强大意愿(甚至是期望)”。

  昨日多家外媒援引交易员称,中国央行疑似透过中资大行出手干预,推动在岸人民币兑美元走强。

  《华尔街日报(博客,微博)》援引消息人士称,中国央行入市干预以提振人民币,干预汇市的部分原因在于提振股市。但彭博报道称,央行此举只是维持人民币汇率稳定的惯常操作,与股票市场的大幅波动没有关系,也并非要有意引导人民币汇率走高或者走低,只是避免其出现大幅波动。

  兴业证券(601377,股吧)宏观分析师王涵认为,811汇改后,市场认为其本身风险大于央行调控中间价的风险。但央行周一意外大幅下调人民币中间价后,市场再度认为央行成为汇率风险的主要来源。虽据测算央行有足够实力防止系统性风险的产生,但近期央行态度的边际变化需持续关注。

  日前,兴业银行(601166,股吧)首席经济学家鲁政委预期,2016年全年人民币兑美元将会贬值15%,达到7.3左右。

(责任编辑:刘冉 HF011)

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