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陈健豪:欧元短线大跌机会低

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2015-02-11 11:23:28 来源:和讯 

  今年是市场对央行提出质疑、失去信心的一年,而经常语不惊人誓不休的麦嘉华更笑言如果有可以沽空央行的做法他便会真金白银下注。今件以来全球已有13间央行透过减息以打压汇率及支撑经济,其中自然以瑞士央行自毁承诺取消紧盯欧元汇率政策对全球金融市场冲击最大,令瑞郎兑欧元立即大升23%、兑美元亦飊升21%。这场货币战争由日本及欧洲开打,而各国央行的如意算盘亦被打破,被迫采取应变措施,亦来不及向市场做好管理预期,在1月份宣布意外的货币政策前都三缄其口,反映央行亦有点失了预算,唯有人减我减,希望利用货币贬值刺激出口。

  始终汇率牵涉到两种货币的相对概念,因此减得慢已可对经济造成极大伤害。例如澳洲央行上周减息,而中国继去年11月下旬先行减息后亦在上周降准,虽然令澳元兑美元及人民币兑美元分别跌至6年低位及去年5月低位,但若醒目的投资者懂得查看澳元及人民币分别兑欧元及兑日圆汇价,就知道这两地受影响有多严重,其中人民币兑欧元及兑日圆在过去大半年就分别上升超过18%,将影响中国出口到欧洲及日本的竞争力。

  读者不善忘的话,去年第一季环球汇市波幅大幅收窄,波幅之低更创历史新低,令一众对冲基金苦不堪言,不过随着去年中美元发力向上,加上一众央行多次震撼市场,据美银美林统计,近20年来就只有1997年亚洲金融风暴及2008年的雷曼兄弟事件令汇市比现在更大幅波动,事后孔明原来是暴风雨中之前夕。希腊事件、油价等因素仍属市场焦点,最新传言又炒欧盟或准备给希腊6个月的债务延期,对市场算是正面消息,当然一日未落实投资者仍相当紧张,投资者仍需要紧贴市况,仍未可解开安全带。美国10年债息回升至2厘上方,未有跌穿上次低位1.6厘,债息回升有利一众美元资产吸引力,令资金回流美国,对美元仍属有利因素。不过投资者要留意美元上升乃大趋势,但当中短线走势令外币反弹则时有发生,短线欧元跌至1.1270又再回升,若未再跌穿此位短线确认1.10短线见底,上方阻力仍在1.1500,而加元及纽元短线亦见反弹,似乎美元暂时未有诱因进一步上升,欧元虽未有条件重上1月初、2015年高位1.20水平,不过仍有条件反覆反弹至1.15上方,暂时建议中线投资者观望,于1.15水平附近才判断是否重新吸纳美元,短线欧元则于1.12-1.15上落。

(责任编辑:HF011)

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