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美元“闪崩”真的要上演了?

2017-01-20 08:49:03  来源:和讯外汇   编辑:崔凯

  和讯外汇消息 1月19日,美国财政部在华盛顿公布的国际资本流动月度报告(TIC)显示,中国在去年11月份持有1.05万亿美元的美国政府债券,比此前一个月减少664亿美元,降至六年半来最低水平1.0493万亿美元,且减持规模较前月增长60%,创下了2011年12月以来最大单月降幅。

  中国持有的美国国债在去年11月份出现连续第六个月下降,主要因为这个世界第二大经济体利用其外汇储备来支持人民币汇率。投资者别忘了,11月是特朗普成为美国候任总统的月份,而在此月中国大幅减持美债,反应出了中国当时已开始应对“特朗普行情”。毕竟,在特朗普当选后,人民币对美元汇率走软、美国国债价格下挫,中国抛售美债很可能是为了避免人民币贬值太多。

  此外,日本的美债持有量亦呈现连续第四个月下降,减少233亿美元至1.11万亿美元。不过,该国仍然保持了美国最大海外债权人的地位。具体数据显示,美国11月国际资本净流入237亿美元,前值188亿美元修正为206亿美元。而外资持有美国国债总额为5.94万亿美元,相比此前一个月减少961亿美元,创下2014年以来最低水平。

  特朗普的减税和基建计划令不少投资者预计美国经济将加速增长,因而将许多资金从债市中抽出。自美国大选以来,10年期美债价格持续下跌。美银美林的美国国债指数显示,自大选以来,美国国债价格跌幅平均为3.3%。

  截至2016年11月底的12个月内,海外央行累计抛售美债规模达到4050亿美元,再次刷新历史记录。而截至10月底的12个月内,累计抛售的美债规模为4030亿美元。越来越多的迹象表明,不仅仅是中国,全球各央行、主权财富基金、基金经理以及其他持有美债的官方机构都在以前所未有的速度抛售美债。

  对于美国方面而言,如果全球如果持续减持美债,会导致美国利率窜升,这也将可能给经济造成灾难性后果。如今,美联储不断营造的加息预期以及特朗普出台的刺激性财政政策,均使得美元走强。而美元越是强势,全球抛售美债所谓全球最安全资产的速度就越快!而这也将成为放在耶伦眼前最头痛的问题。

  最令人不安的还是,不仅仅是中国还是日本,所有外国央行都在加速抛售美债,11月总抛售规模为708亿美元,为史上单月最大减持。目前,外国央行持有的美债为3.771万亿美元,远远低于去年同期的4.117万亿美元。也就是说,美债在以每年8.4%的比率下降,再次刷新了历史。

  分析认为,倘若美债被持续抛售,不排除美元会出现“闪崩”。

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