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港交所收购伦敦金属交易所后首推人民币计价合约

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2014年04月23日06:43 来源:华尔街见闻 

  今日一则消息引发关注,港交所今日宣布推出首批四只亚洲商品期货合约,均为现金结算,其中铝、铜及锌合约以人民币计价。这是港交所于2012年底完成以22亿美元收购伦敦金属交易所(LME)以来,首批推出的商品期货产品。

收购LME后港交所首推人民币计价合约

  拟推出的商品期货合约细节包括:

  伦敦铝期货小型合约、伦敦锌期货小型合约、伦敦铜期货小型合约以及API8动力煤期货,合约单位均为5吨。待取得监管机构批准及市场准备就绪后,今年内推出。

  港交所行政总裁李小加表示:

  “我们推出亚洲商品平台,旨在满足亚洲商品市场的需要,而以人民币计价的期货合约能为客户提供货币上的便利。”

  港交所收购LME后,市场就预期LME将很快推出人民币计价合约。华尔街见闻网站(华尔街见闻已推出APP)专栏作家付鹏(博客,微博)此前曾分析:

  未来基于人民币计价的有色金属交易合约是必然的结果,不仅促进人民币计价的金融衍生工具的发展,更重的是中央政府更为看重的是如何为人民币国际化进程服务铺路的意义,当然要想服务于这一点,在上海和香港设立LME的交割库应该也是必须要做的事情。当然如果LME快速推进的话我想我们的上海交易所的配合就应该是夜盘或24小时交易了。

  付鹏认为:

  我们不仅仅是希望人民币能够跨越国界在境外流通,而是希望人民币能够成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币。事实上一国货币从流通到计价到结算再到储备的过程,是该货币最终走向全球范围成为世界货币的一个必然之路。

  收购LME的目的很显然是为了获取相应的大宗商品的定价能力,而对应的交易结算货币就是把商品和货币挂钩的一种粘合,获得了LME就意味着获得了基本金属重要的商品定价权,而如果在适时推出人民币交易结算清算的话,那么这就意味着依托着大宗商品构建的金融产品将从某种程度避开美元的‘特权’挂钩人民币,毫无疑问这将为将来的人民币国际化战略提供一个非常关键的核心。

  他认为港交所以人民币清算合约是人民币国际化关键一步:

  2009年3月9日央行行长助理郭庆平表示国务院已经确认,人民币跨境结算中心将在香港进行试点,这毫无疑问已经为未来推出人民币交易结算清算的金融产品做好了最为充分的准备。而随后港交所入主LME后立刻做出一项重大的投资就是迅速的组建了LME结算系统,并且宣布从2014年9月起将不再通过原有的LCH. Clear net进行结算交收。李小加先生说组建自己的结算系统是为了更好掌控发展步伐,特别是新产品推出的速度,而我想大家也都更加的清楚,拥有自己的结算系统的根本目的还是为了获得人民币清算和结算的主动权,而这一点对于逐步走向国际化的人民币来说毫无疑问是一步关键的一步。

  海外人民币不仅仅将来只靠QFII投资中国了,那点额度还不够塞牙缝的,尝试性的自贸区意味着资本项目下的尝试性有条件开放,当然也是需要资本项目下的金融产品相对应的有所支持,而这些境外大量的人民币欢迎你们来LME交易人民币计价的商品合约,这样也就不用担心说换来的那么多人民币在贸易项目下花不出去那些头疼的事情了,欢迎来中国的LME里耍两把。先推计价合约,则就意味着目前LME的产品除了允许现行的四种货币进行结算,包括欧元英镑日元及美元以外,又增加了人民币一条线,但是随着人民币和LME自己的清算结算系统建立起来,那就意味着你来LME赚了赔了都是人民币,进来出去的筹码都是自己家的货币的话,那就形成了一种无形的人民币的权力之路。而大宗商品定价涉及生产商、贸易商和国际大型金融机构三方,目前中国生产商和贸易商的力量日益显现,但仍需要金融机构在贸易融资和清算结算方面提供支持,一旦人民币清算结算系统建立起来,我们的冶炼企业国有企业,贸易加工生产大家以后肯定是要都同时走人民币这条线的,那么这可就对人民币挑战货币体系起到了很大的支持。

  而今日发布的另一条消息则是:

  港交所主席周松岗日前表示,先集中做好“沪港通”,未来不排除与深交所或内地其他期货交易所,商讨类似“互联互通”的安排。据了解,除股票市场外,港交所下一步与内地“互联互通”的是商品期货市场。

  港交所初步研究分阶段实现有关目标,首先争取产品互挂,上期所部分期货产品在港交所买卖,港交所的商品期货则在上期所挂牌。

  下一阶段,港交所将争取与内地设立交易及结算联系,实施两地市场“商品通”,让香港或外国投资者买卖内地期货产品。与此同时,内地投资者可买卖港交所的商品期货产品。

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