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香港金融管理局前总裁任志刚6月12日指出,若香港当局考虑在未来某个时间优化香港汇率制度,可以通过三个不同途径进行调整。

任志刚在文中写道,香港汇率制度还可以转为汇率走廊,与美元、人民币或成分保密的一篮子外国货币挂钩。第三种可能是放弃维持预设汇率目标、汇率范围,把焦点放在管理本地货币市场情况,以实现政府所定下的货币政策目标。然而香港财政司司长曾俊华同日则表示,联系汇率制度没有需要,也没有意图作出更改。香港政府亦再次表明全力维持联汇制度。[详细] [微博讨论]

任志刚建议取消联汇制 或另有目的

香港金管局十天9次稳港汇 热钱或意在内地

香港金管局十天9次稳港汇 热钱或意在内地

港元连续升值“逼”得香港金管局不得不连续出手,又一场汇率保卫战已经吹响号角。11月1日一天之内,香港金管局连续两次出手干预港元汇率,向市场抛售共计46.5亿港元。这次出手不仅是自10月19日以来的第八次,也是其连续三个交易日进行干预,因港元兑美元触及强方兑换保证水平。这八次干预,也使得金管局总共向市场注入的资金量达约244亿港元。

根据香港货币发行局设计,港元兑美元即期汇率触及强方或弱方兑换保证时,金管局将入市进行干预。兑换保证承诺一旦汇率触及上下限,金管局将以一个固定的汇率买卖港元或美元。在强方兑换保证方面,金管局承诺在7.75的水平向持牌银行买入美元,而弱方兑换保证方面,金管局承诺在7.85卖出美元。[详细]

投机客豪赌港币升值30% 联汇制度再受挑战

投机客豪赌港币升值30% 联汇制度再受挑战

阿克曼曾经在去年9月押下赌注。当时他曾高调表示,趁港元认购期权便宜已购入港汇期权,又指出,面对人民币国际化,港府有很大的机会改变目前挂钩美元的联汇机制,将港元升值30%至1美元兑6港元水平。当时,一年港元期权引伸波幅介乎1.9%~2.3%。时隔一年,又见热钱袭港,阿克曼再次表示将继续押注港元。据其透露,目前还持有去年买入的港元认购期权,也会继续认购港元期权。

关于香港联汇制度是否该延续的讨论已有时日,而港府总是在不同场合表示,由于香港经济规模较小且属于外向型等特点,维持汇率稳定将符合香港利益,香港政府也会全力维持联系汇率制度。[详细]

任志刚提出香港汇率制度改革途径

任志刚建议取消联系汇率制度

在6月12日下午5时,任志刚发表其27页的汇率报告《香港货币体制的未来》。文章质疑,人民币对港币持续大幅升值,导致港元购买力下降,香港人不再乐意使用。文章同样质疑,正如1997年亚洲金融风暴一样,外资持有的港币热钱对香港的金融市场造成巨大波动,香港应开始检讨联系汇率制度。

香港目前采取与美元挂钩的汇率制度。根据1983年确立的现行联系汇率制度,美元被允许在7.75港元-7.85港元区间内波动。对此,任志刚暗示,香港政府应一次或分段扩大汇率浮动区间,或挂钩美元、人民币或成份保密的一篮子货币,暗示香港应放弃联系汇率制度。[详细]

任志刚:港元可转而与人民币挂钩?

任志刚昨日以香港中文大学全球经济及金融研究所杰出研究员身份,发表《香港货币体制的未来》一文称,联系汇率制度行之有效三十年,已成为维持香港稳定的支柱,但也付出不少代价,香港受各种经济冲击的影响不可能依靠汇率操作来进行调节和舒缓,香港经济活动和资产价格变得异常波动。

任志刚称,鉴于人民币成为国际货币的前景日见明朗,香港作为中国一部分是否仍需拥有本身货币的问题越来越受关注。“我们要问的问题是,若然我们接受固定汇率机制在香港行之有效,那么在时机适当成熟时,港元应否脱离美元,转而与人民币挂钩?”他说。[详细]

方法包括放弃汇率目标及范围

至于继续优化香港货币制度的方法,任志刚相信,倘若实施权衡性货币管理的做法,长期上可以有不同的方法,当中包括: 统一现行为货币基础中流通现钞和总结余的兑换保证汇率。

具实质意义地扩宽可兑换范围(可以是一次完成或分段进行),甚或完全取消,又或转为汇率走廊(兑美元、人民币或成分保密的一篮子外国货币),间歇检讨走廊的阔度、坡度和中心位置。

放弃维持预设汇率目标、汇率范围,把焦点放在管理本地货币市场情况,以达致政府所定下的货币政策目标。[详细]

香港应检讨联系汇率制度

任志刚:香港应检讨联系汇率制度

任志刚认为,目前的联系汇率制度无法有效对抗通胀,且发展国际金融中心的使命与维持本港货币政策稳定两个目标很难同时达成,导致了联系汇率制度在目前的情况下有待探讨改进。

任志刚认为,香港有关当局应当可以合法地运用外汇基金来控制香港的通胀。“以稳定的美元汇率为定义的‘港元汇价稳定’,当中所要付的代价是否在任何时候,不管香港面对的环境如何改变,依然值得?”任志刚指在高通胀和香港经济发展充斥着资产泡沫的情况下,继续使用连续汇率制度显然会给社会造成不安甚至损耗,如在目前通胀率接近5%的情况下,持续2008年开始的被动量化宽松政策是否合适。香港货币政策是否有提升的空间,使其能常规地主动、前瞻、积极的维护公众利益,应当是政府积极考虑的课题。

任志刚指,目前有许多言论对港元弱势表示忧虑,质疑联系汇率制度是否仍适合香港,而这一现象在高通胀而港元利率近乎零的情况下尤其突出。随着国内经济、金融改革的开放和推进,人民币兑美元汇率进一步大幅升值的可能性增加,将强烈左右香港市民对港元的态度,“这个问题是当局决不能视而不见的。”任志刚表示。 [详细]

港元与美元脱钩技术上可行

任志刚称倘若实施权衡性货币管理的做法,长期上可以有不同的方法,其中包括统一现行为货币基础中流通现钞和总结余的兑换保证汇率,或具实质意义地拓宽或完全取消可兑换范围,又或转为汇率走廊(兑美元、人民币或成分保密的一篮子外国货币),还有就是放弃维持预设汇率目标、汇率范围。

但任志刚也强调称,他已退休接近三年,现在发表对香港货币体制的展望不一定暗示有改变的需要。且一位香港特别行政区行政长官候选人随后也表示,目前没有变更美元联系汇率制的计划。[详细]

港府回应:联系汇率不变

财政司长:不需要也未打算改变港币的联系汇率制度

香港财政司司长曾俊华6月12日表示,联系汇率制度没有需要,也没有意图作出更改。香港政府亦再次表明全力维持联汇制度。

香港自1983年起实施港元与美元挂钩的联系汇率制度。任志刚在担任金管局总裁任内曾指出,联系汇率制度在金融动荡时有助于确保港元稳定。然而,美元走弱导致港元相对贬值,以及香港与中国经济连动性高,市场不时有意见提出港元应与美元脱钩。金融管理局总裁陈德霖周二亦表示,联系汇率制度能保持港元汇率稳定,仍然是最适合香港的货币政策。[详细]

香港金管局:联系汇率制度仍是最适合港币的政策

香港金融管理局总裁陈德霖6月12日表示,联系汇率制度能保持港元汇率稳定,仍然是最适合香港的货币政策。

陈德霖在出席一活动后向记者提及,前金管局总裁任志刚稍后将发表一篇有关联系汇率的文章,里面提到联汇制度如果要检讨和改变,可以考虑一篮子货币挂钩、与人民币挂钩或浮动汇率制度。[详细]

港府回应任志刚论点:联系汇率不变

香港金融管理局前总裁任志刚6月12日以香港中文大学研究员的身份,发表长达27页、题为《香港货币体制的未来》的学术研究文章,表示香港可考虑检视港元“联系汇率制度”。

对此,香港特区政府12日发表关于联系汇率制度的声明,表态无须且无意更改联系汇率制度。

声明说,香港自1983年实施联系汇率制度。这个制度是香港货币稳定的基石,也是香港金融和经济稳定的重要支柱。特区政府认为无须也无意更改联系汇率制度。[详细]

 
    尽管美元作为世界储备货币的地位还会维持一段时间,但货币背后所依赖的信心一旦遭遇危机,货币币值就会不稳定。对于港币而言,这也是一个反思当前固定汇率制度漏洞的契机。
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和讯独家观点
全球经济形势恶化 香港联系汇率制度再起纷争港联系汇率再起纷争

香港要继续维持自由港的地位,在货币政策独立和资本自由流动方面不应该放松,那么可以改革的就剩下固定汇率制度了。[详细]

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