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宽松环境或掀商品投资热 加元有望领跑商品货币

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2012年02月02日01:09 来源:上海证券报  作者:王宙洁

  龙年理财机会连连看

  龙年春节长假刚过,投资理财市场上就是一番火热景象:银行为了揽储卖力“吆喝”;保险公司为了冲开门红,也加大营销力度向客户销售产品;相关市场上,黄金延续了之前的上涨行情;商品货币亦是涨势如虹……

  目不暇接之余,投资者也该让自己的理财计划摆脱“假日思维”,早早规划好投资计划,寻觅适合自己的投资机会,争取在龙年有个“好收成”。

  ⊙记者 王宙洁

  美联储的一席政策表态,令商品市场投资者欢欣鼓舞。

  在上个月25日结束的议息会议上,美联储宣布将维持其基准利率在接近零的超低水平直至2014年下半年。声明公布后,包括黄金在内的商品价格齐步上扬。上周,跟踪一揽子大宗商品价格走势的CRB指数一周大涨近3%,连续第四周上涨,也创下了13周来的单周最大涨幅。

  在资金对商品热情高涨的同时,商品货币也步入投资者的视线。有海外媒体评论认为,伴随美国经济复苏等重要因素的提振,加元有望领跑商品货币。

  商品投资或迎热潮

  在1月25日发布的声明中,美联储表示如果经济增长恶化,并不排除购买更多的债券。据海外媒体观察,美联储在2008年12月份首次将基准利率降低至接近零的纪录低点,自那以来,通过两轮量化宽松措施,美联储已经合计买入2.3万亿美元的债券。而在此期间,大宗商品价格上涨逾80%。

  对冲基金英仕曼驻纽约的新兴市场和商品研究负责人奥斯瓦尔多·卡纳维索表示,“每当美联储向市场传递他们将继续维持宽松货币政策立场的信号时,你会渐渐看到对实际资产的兴趣增加。随着美元贬值,基本上所有以美元计价的商品正在上涨。”

  事实上,在美联储货币政策公布之前,投资者便已先行押注大宗商品的涨势。根据美国商品期货交易委员会最新一次发布的数据,在截至1月24日的一周,18 种大宗商品期货和期权合约的净多仓上升了13%,至74.29万份合约。其中,铜净多仓上升53%,至去年8月以来的最高水平,银净多仓上升22%,至9月以来的最高水平。

  而私人投资者学院(IPI)上个月发布的一项调查结果显示,富人投资者今年计划增加在大宗商品和非上市公司的资金配置,同时减持手中的现金头寸。大约48%的受访者计划在2012年增加在大宗商品上的投资。

  纽约Tiedemann 财富管理公司的首席投资官迈克尔·帝德曼表示,就依靠新兴市场的增长及其不断提高的生活水平获益而言,投资大宗商品和农业地产或许是一种颇有吸引力的选择。他同时表示,该公司明年可能会通过私募股权和股票投资,将其在地产、大宗商品和石油天然气管道领域的资金配置增加最多4%。

  加元有望脱颖而出

  大宗商品的良好表现,令商品货币重回投资者视线。有海外媒体评论认为,伴随美国经济增长加速等因素,加拿大元的表现大有盖过澳大利亚和新西兰等大宗商品出口国货币的势头。

  加元去年全年相对于彭博货币相关加权指数中9种主要货币下跌了1.4%。此外,根据彭博资讯的数据,在今年一月份,新西兰元相对于美元的总回报率为6.65%,澳元的总回报率为4.44%,加元的表现相对较弱,为1.98%。此外,欧元日元分别为1.05%和0.85%。不过,加元对美元汇率上周达到了平价水平,为去年11月份以来首次。

  澳元则被视为相对加元估值过高的货币,其高估程度现已达到20年来的最高水平。2008年底以来,澳元对欧元汇率已攀升62%,在150多个国家和地区货币中涨幅居首。也有评论指出,最近公布的数据显示,澳大利亚12月份就业人口意外减少,去年该国劳工市场创近20年来最糟的表现,投资者因此会加码押注澳大利亚央行降息,澳元走贬。

  在欧债危机不断升级的时候,澳元却一直表现较为坚挺。AMP资本投资者公司的投资策略部门主管沙恩·奥利弗表示,“毫无疑问,澳元的韧性让空头感到沮丧,澳元持坚的时间越长,通胀的压力就会越小,由此为澳大利亚央行留出的降息空间就越大。”

  “加元上扬的时机已经成熟,”法国巴黎银行驻纽约货币策略主管瑞·阿切尔表示,“其表现已经严重落后于商品货币。它该反映出我们所目睹的美国经济形势向好的实情了。”据海外媒体统计,加拿大对美出口占其出口总量的75%,对美出口额在其1.7万亿加元的国内生产总值中占到25%。该国同时也是美国最大的能源供应国。

  外汇经纪行Faros的董事总经理道格拉斯·波斯维克周三在提供给本报记者的一份报告中表示,他建议投资者在75.99日元水平买入加拿大元对日元,目标点位为80日元,而止损位是75日元,他表示美联储在利率上的宽松立场将为包括加元在内的商品货币带来利好。

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