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佟坤周评:欧债一败再败 黄金避险回归

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2012年01月09日09:55 来源:和讯网  作者:佟坤

  和讯特约

  1. 基本面分析

  上周欧债问题继续恶化,欧元延续下滑,美元则继续走高,值得注意的是黄金脱离与欧元的同步走势,转而出现较大反弹。

  欧债问题开年不利,希腊上周宣布,如果希腊不能继续得到来自外部的资金援助,今年3月将出现债务违约,国家可能将宣告破产,并进而退出欧元区。消息令刚刚有所缓和的欧洲经济形势再度陷入漩涡,欧元受此打击继续深幅下落。希腊目前是光脚不怕穿鞋的,假如希腊因违约不得不退出欧元区,不仅表明欧洲经济金融改革的停滞,更意味着欧元区在政治上的失败,由此欧洲经济大一统的思想恐难再实现,而欧元是否继续存在也将被打上问号,因而欧盟对来自希腊的威胁很难坐视不顾,德法首脑会晤将再度展开,欧债及欧元区的问题无疑是讨论焦点。欧债局势显然已岌岌可危,危机发源地希腊即将面临违约破产,其它欧元区成员国同样遭受债务厄运,区内一线国家出现评级调降的可能,进而欧债的负面效应开始向欧元区外部扩散,未来可能加入欧元区的国家如匈牙利等债务评级已降为垃圾级,债务危机在对欧洲金融领域造成负面影响后,渐渐正在向实体经济领域渗透,近期欧元区经济数据显示,欧洲经济下滑,年内经济增长展望转向负面。欧债问题给市场带来的风险预计还将持续,2012年的欧洲绝不平静。

  与欧洲局势形成鲜明对照的是美国的经济走势,美国重要的非农指标2012年首次亮相开门红,非农就业人口继续增长,失业率则创出金融危机后的新低,令市场人心鼓舞。但美国经济复苏的可持续性仍有待观察,量化宽松货币政策仍然是美国经济调整的可选项。年内开始的总统大选也可能给美国经济增添更多变数,而2012年的地缘政治风险同样具有不可预测性,风险事件的背后多少会出现美国的身影,因而对美国经济的影响存在不确定性。美元尽管阶段性走高,但回调的风险依旧存在。欧元虽然破败,但美元年内的发展也并不一定能带给投资者百分之百的安全感。

  于是黄金在欧、美不确定时将再度发挥其避险功用,从黄金上周跌势止步可以看出黄金正在向其金融避险属性回归,伴随美元走强开始同步上行。投资者在去年第四季度对黄金的资金头寸进行了调整,这部分资金在进入2012年后完全有可能向黄金市场回流。从目前形势观察,黄金的长期上行趋势并未被打破,如果金价于近期阶段低位区域盘整坐实,一旦基本面予以配合,黄金市场将再次掀起追涨狂潮,金价完全有可能在2012年中再现辉煌。

  2. 技术分析

  DXY

  美元指数上周受非农支持在突破前高后展开新的上行,本周美指可能继续强势,重要阻力在前期阶段高位81.50水平。美指如能有效突破81.50阻力,后期将打开向下一阶段高位83.50区域的上涨空间。美指回调支撑首先在81.00范围,跌破81.00支持,美指面临向80.00区域的调整,美元只要守稳在5周均线80.00水平之上,中期走势依旧看涨。

  EURUSD

  欧元上周试图反弹,但最终破败并创出阶段新低。本周欧元不能守住1.2700一线将继续打开向1.2500 - 1.2550范围的下降空间,1.2500如若失守,欧元下行目标恐指向1.2000整数区域。欧元反弹重要阻力在5周均线1.3000一带,欧元不能有效回到1.3000之上,近期颓势将难以改观。

  GBPUSD

  英镑受欧洲经济影响同样走软,汇价已处于5周均线下方。周内英镑不能重返5周均线1.5550之上,下行趋势恐将延续,目标首先指向1.5300范围。汇价若有效跌破前期低位1.5270水准,后期恐进一步展开向1.5000整数水平的下滑。

  USDJPY

  美日上周围绕77.00区域上下振荡,整体维持底部盘整行情。周内美日上行阻力初步在5周均线附近,突破后可能继续向78.00范围攀升。美日下方支持在上周低点76.60一线,汇价有效跌破76.50水平,后市恐重新开启向历史低位75.50水准的下滑空间。

  AUDUSD

  澳元上周冲高回落,短期内汇价正在向三角形区域内压缩振荡。本周澳元在持稳于1.0200上方后可能再次尝试向1.0400水平上行,但预计将遭遇阻力。澳元下方如有效跌破1.0200一线,初步支撑在5周均线1.0150一带,若5周均线失守,汇价恐向前期阶段低位,即三角形下端1.0040区域滑落。

  XAUUSD

  黄金上周反弹幅度较大,短线受阻于5周均线压力,但金价仍然保持在08年以来长期上升趋势线之上。周内黄金如能有效站上5周均线1620水准,后市可能进一步打开向前期阶段高位1640 - 1650范围的上涨空间。有效突破后,金价可望尝试向1700水平下方继续攀升,但预计将遭遇较大阻力。黄金下方支持在1600整数关口,下破1600支持,金价恐持续向趋势线范围1550地带下行并寻求支撑。

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