佟坤周评:欧债危机函待解决 避险资产价值犹存

2011年10月10日08:53  来源:和讯网  作者:佟坤
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  和讯特约

  1、基本面分析

  上周欧债局势进展喜忧参半,欧元探低回升,金银小幅反弹,市场观望气氛强烈。

  欧债危机发展至今已成为全球经济现阶段最大的风险源头。希腊政府最新公布的预算草案表明,希腊未能达成几个月前为获得资金援助而设立的削减赤字目标,意味着仅靠赤字削减还不足以令希腊避免破产。在欧盟、国际货币基金组织和欧洲央行三方检查团重返希腊对其经济进行评估后,认为希腊的预期状况形势严峻,若希腊不能继续获取援助资金,最快将于本月破产,这也正是欧元于上周一度走低的重要原因。然而近期提出的欧洲金融救助基金正在陆续得到欧元区国家的认可和通过,德国议会继通过该项计划后,上周德国政府又释放出在必要时对欧元区银行业进行重组的信号,一定程度上缓解了市场对欧洲经济的忧虑。而美国方面在实施扭转操作后,上周的非农数据为美国经济前景带来提振,并未继续恶化的失业水准似乎令美国经济重见曙光,二次衰退的危险或可避免。由此造成的风险偏好升温为高风险货币反弹提供支持,却对黄金等避险资产构成压力,金价上周抬升后有所回落。

  然而希腊债务问题仍然悬而未决,意大利、西班牙主权评级又遭调降,欧债危机的蔓延趋势尚未得到有效遏制。各国为了挽救日渐低迷的经济走势,全球主要央行可能再次祭起新一轮货币刺激措施。美联储已表示准备采取进一步行动扶助脆弱的经济复苏,因疲弱的就业市场和欧洲金融业压力令经济复苏止步不前。英国央行更在上周的利率决定中进一步扩大了量化宽松规模,欧洲央行也声明将再次推出12个月再融资操作,并在一、二级市场购买担保债券。一系列流动性的增加令人回想起08年金融危机时期各国采取的货币对策,印象深刻的是外汇市场中高风险、高收益货币的贬值以及通货膨胀压力的提升。特别当新兴市场在经济刺激计划的追逐中造成的大宗商品价格高企,最终成为制约经济稳健发展的桎梏。美元虽然出现过短时期的上扬,但获益更大的是黄金等避险资产,因为在信用货币遭受质疑的时代,黄金的终极货币属性得到了充分的体现。

  因而目前美元的反弹可能仍是暂时的,黄金、白银的大幅回调是受到各国短期内增加流动性的需要而遭遇抛售,客观上对各主要币种的信用危机起到缓和作用。但在世界经济前景依旧存在巨大不确定性时,避险资产仍然具备很强的保值、投资价值,预计黄金等在阶段性低位持稳后还将展开走高行情

  2、技术分析

  DXY

  美元指数上周试图冲击80.00阻力未果,后回落至79.00水平下方。周内美指如能重新站上79.00一线,上行目标将再次指向80.00区域,有效突破后目标进一步指向前期阶段性高点81.30附近。美指下方支持位于5周均线78.00水准,有效跌破78.00支撑,美指下行目标继续指向77.00地带。

  EURUSD

  欧元上周保持低位宽幅振荡,汇价跌破前期下降通道后仍然处于下降趋势中。本周欧元上方关键阻力在1.3500一线,汇价只有有效站上1.3500水准才可能缓解近期跌势。否则,欧元下行目标初步指向上周低位1.3150区域,有效跌破1.3150支撑,欧元恐开启向1.3000整数水平的下滑空间。

  GBPUSD

  英镑上周触及1.5270新低后强劲反弹,汇价目前回到1.5550一带。周内英镑上行压力首先位于5周均线1.5650附近,之后为前期下跌突破颈线位1.5780 - 1.5800区间。英镑不能有效站回1.5800之上,后市恐再度下跌,目标重新指向上周低点1.5270一线,之后可能进一步打开向1.5000整数水平的下降空间。

  USDJPY

  美日上周延续低位振荡行情,汇价尚未形成方向性突破。周内美日上行阻力初步在77.00一线,有效突破后可望继续向78.00迈进。美日下方支撑在历史低点76.00水准,有效跌破76.00支持,美日恐进一步打开向75.00区域的下降空间。

  AUDUSD

  澳元跌破平价后上周下探0.9400区域反弹,但汇价仍然远离5周均线。本周澳元上行阻力首先在上周高点0.9880一带,突破后可能尝试向5周均线,即平价1.0000区域发起冲击。澳元下方支撑依次在0.9700,0.9650和0.9550附近,有效跌破0.9500一线,澳元恐再次下探0.9400水平,并打开向0.9300的下滑空间。

  XAUUSD

  黄金上周短暂上扬后小幅回落,金价短期阻力在上周高点1680一带,此处为本轮下跌以来的0.382斐波那契回调位。本周黄金如突破上周高点1680阻力,之后可能尝试冲击1700一线,突破后目标指向斐波那契50%回调位1725附近。但若不能形成有效突破,金价仍有继续下探的可能,目标在指向1600区域后恐进一步指向1550水平。金价跌破1550支持,后市恐依次向1530和1500整数位下滑。

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