美元短线展开全面反弹

　　本周美元展开全面的反弹。欧洲货币方面，欧元兑美元、英镑兑美元分别从1.6000关口和2.0上方大幅下挫，跌幅达2％之上。而商品货币也未能幸免，澳元跌幅接近3％。美元的反弹不是得益于美国经济改善，而是由于股市上涨，油价大幅下跌而导致的市场风险偏好改善，从而刺激美元上涨。

　　真正值得投资者关注的是美联储后市的利率走向。美联储发布的褐皮书报告显示，经济在一定程度上有所放缓，整体价格压力居高不下，住宅类房地产普遍走弱，这进一步证实了美国正在面临经济放缓和通胀高企的双重考验。

　　面对难题，美国采取了不同的方法来解决。住宅方面，美国众议院通过了一项拯救房产市场的法案，旨在扶持身陷困境的房利美和房地美，此举有助于稳定美国房地产及金融市场，这有利提升投资者对美元的信心。通胀方面，最为有效的是加息，因此市场普遍认为美联储很可能在通胀预期恶化之前采取行动，加息举措宜早不宜迟。芝加哥交易所期货交易显示，美联储9月会议前至少上调基准利率25点的可能性提升至57%。这预示着美元后市有望重新占据主动。

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　　与此同时，欧洲及其他经济体正显示出越来越多的放缓迹象，若油价回落帮助缓和通胀，这些央行将最终选择降息以刺激经济。特别是英国及欧洲央行方面。

　　由于目前外汇市场中，欧洲货币和商品货币对美元的汇率明显都位于偏高的水平，一旦后市如市场预期般，美元开始重新占据主动，那么非美元货币的跌幅和跌势是相当值得警惕的。例如欧元兑美元回到1.4500以下、英镑兑美元回到1.8500以下等是可能发生的。