我有话说
查看评论
好文我顶(2008年7月3日 06:07
[世华财讯]各主要央行尤其是美联储在对抗当前信贷危机中一直走在最前线，反映了当前危机的范围、根源还有时机。
综合外电7月2日报道，各主要央行尤其是美联储在主张提高央行自身地位的过程中站在对抗目前信贷危机的最前线。
与过去央行和财政部长比肩应对金融危机不同，此次市场一直希望货币政策制定者站出来避免最坏的局面发生。这反映了当前危机的范围以及美国房地产市场泡沫这个根源，还有危机发生的时机，即正当美国经济陷入疲软增长期的时候。
不同国家央行所采取的行动不同，美联储不得不在减息之外采取更多其他措施支撑市场和经济。为向银行系统注资，美联储使用了大量注资工具，并开放紧急借贷窗口给投资银行。这些帮助阻止了信贷危机的进一步扩大，并将金融系统从3月份贝尔斯登崩溃时期的边缘挽救回来。
其他央行也积极活动，但没有像美联储这样大刀阔斧，这取决于其经济受金融市场动荡影响的程度。
英央行也进行了减息，并也拿出新的借贷工具。与美国相似，英国房地产市场也陷入困境，这将对过去习惯于房价稳步上升的消费者造成损害。
欧元区经济较英国和美国牢固，这使得欧央行所采取的行动不那么迫切。欧央行过去八个月中只有一天向金融系统注资1,300亿美元，并与美联储建立货币交换机制以保持美元流向欧洲银行。但欧央行并没有减息，并可能于3日加息。
在某些方面，当前危机与1998年金融动荡相似。两次危机都使得金融机构因资金枯竭而崩溃。
但当前这次危机的规模和深度都要高于1998年那次。经济学家指出，这次危机中，有更多的金融机构卷入进来，并且由于过去十年迅速扩大的金融衍生品市场而联系的更加紧密。
最为明显的就是衍生品的急剧增长，如信用违约互换。根据国际清算银行（Bank for International Settlements）数据，截至07年底，这些合约的市值超过2万亿美元。
RBS Greenwich Capital首席经济学家Stephen Stanley称，金融市场变得更加复杂，联系也更加紧密了。
Macroeconomic Advisors LLC高级经济学家Brian Sack称，另一个不同点是当前危机发生在广泛经济因房市衰退已经放缓的时刻，而1998年金融危机发生时，经济局势比现在好得多。
6月份在金融市场经过两个月的缓和后信用担忧再次浮出水面，因市场对券商和银行可能需要进一步减值的担忧加剧。信贷压力向汽车、信用卡和商业抵押贷款以及地方银行和小型存款机构领域扩散的迹象越来越明显。
Sack称，在市场恢复正常前，还有很多路要走。美联储所做的是避免金融市场崩溃的后续影响。但美联储没有工具推动信用市场回到正常状态。市场若要自愈将需要时间。
鉴于当前危机的普遍性和深入性，将会在金融部门尤其是美国以监管改革的形式留下永久的记号。
(刘美 编译)
更多财经资讯：www.caixun.com
免责声明：本文所载资料仅供参考，并不构成投资建议，世华财讯对该资料或使用该资料所导致的结果概不承担任何责任。若资料与原文有异，概以原文为准。
世华财讯信息部：editor@shihua.com.cn 电话：010-58022299转235
-0-
好文我顶(
收藏
纠错
订阅
RSS
分享
打印
