和讯特约

　　美元在经历了几天的小幅调整后，再次恢复了升势。虽然中期来看，目前仍不能确认美元已经见底，但短期走势美元将继续走强似乎已经是市场的共识。美元的上升继续受到以下几方面因素的影响。

　　1. 利率因素：

　　利率走向一直是造成美元长期低迷以及近期美元逐步摆脱低点的中心话题，在一周前美联储宣布再次降息25个基点被市场普遍认为是美联储此次降息的谢幕之作，即使部分经济学家认为美联储将在经过一段时间对经济表现的观察之后还可能继续降息，但预期的时间也要在今年12月，这至少也给美元将近半年的修正空间。本周二堪萨斯联储主席霍恩的讲话使得美元利率前景的以上预期进一步得到强化，他表示鉴于目前食品和能源价格的不断上涨，他目前更加关注通胀问题。他表示希望能尽可能把通胀控制在目前水平，并通过一段时间的努力能够逐步下降同日，达拉斯联储主席菲舍尔表示，只有美国经济增长幅度大幅趋缓才会支持继续降息。他在前一天的谈话中同样对美国通胀的的现状表示担忧。这是美联储官员首次明确强调把通胀问题作为关注重点。而在过去相当一段时间，美联储都是把摆脱经济下滑放在首要位置。这在上周美联储降息之后伯南克暗示降息可能暂告一段落后，使部分市场人士已经开始预期美联储的下一步行动也许已经开始考虑升息了。这对美元来讲无疑是一个积极的利好消息。

　　2. 美国经济略有好转：

　　在上一周连续好于预期的美国第一季GDP和就业数据（包括4月非农就业和失业率）之后，市场对于美国经济正在摆脱低谷的预期开始增强。本周美国方面没有重要经济数据公布，周三公布的第一季非农生产力增长2.2％，好于1.7％的预期。3月消费者信贷增长153亿，不仅远高于55亿的预期，也创出近四个月来最大增幅。显示信贷市场已经有所恢复。但美国3月NAR（全国地产经纪商协会）房地产销售月率下降1.1％，年率下降20.1％。但从NAR公布的具体数据来看，他们仍认为美国下半年房地产和整体经济都会开始复苏。房屋市场的整体销售情况在08年将较07年有所下降，但09年将恢复增长。从近期的这些经济数据总体来看，美国经济的放缓程度在美联储连续大幅降息以及一系列应急措施的影响下，确实有出现转好的迹象。当然，美联储开始于去年九月的大幅降息的效果更多的还会在第二季数据中反映出来。当然，次级贷的影响已经把美国经济拉到了衰退的边缘，能否真正走出困境并不是近期几个数据就能改变的。一旦下半年的经济再次出现反复，年底再次降息也并非完全不可能。

　　美元的整体表现与上述两方面基本面的表现基本吻合。近期欧元区的经济表现不佳以及对于欧央行开始考虑降息的预期也使欧元继续承压，间接支持了美元。从美元指数的走势来看，在上周突破的底部盘整的阻力73.19之后，本周经过小幅调整之后，继续保持了上升的趋势。目前周线MACD指标已经形成底部黄金交叉，RSI也回至中线水平之上，显示美指已经具备进一步上升的动力和空间。目前美指已经在73.00下方找到了较为可靠的支撑，短期上方将可能在74.50－80遇到阻力，这里是周线图中中期下降压力线和30周均线所在，预计美元在这个水平会出现短期震荡。从周线图可见，只有突破图中所示压力线，美指才可初步确认中期走势的好转，所以目前在操作上还应继续保持相对谨慎。