在美国股市回升的带动下，前期涨得肆无忌惮的日元终于停止了向90关口进军的步伐，大幅回调至102一线，并有进一步回调的迹象。难道日元的辉煌就此结束了吗？

　　基本面

　　究其日元前期上涨的主要原因，不外乎以下两点：美元的弱势及股市疲软所导致的风险厌恶情绪的高涨。而伴随着美元的反弹及股市的回升，最近一段时间内日元走软的现象也就变得理所当然了。再加上日本央行行长一职前段时间一直悬空着，这在一定程度上也对日元的走势构成打压。可以说，日元后市能否再度走强，很大程度上仍取决于股市动向。

　　数据方面，日本近期公布的消息并不多，其中以日本央行公布的短观报告最为重要，报告显示：第一季度短观大型制造业景气判断指数降至4年低点11，预计为13，为连续第2季度下跌；短观大型非制造业景气判断指数降至12，前值为16；短观小型制造业景气判断指数从前值的2.0降至-6.0，短观小型非制造业景气判断指数从前值的-12降至-15。这些数据都表明了在美国经济严重放缓的情况下，日本企业已经对日本的经济前景感到越来越悲观。

　　技术面

　　周K线图显示，汇价仍处于自去年6月以来的下降通道当中，说明其中长线向空的趋势未变。但短线来看，技术指标自低位呈现反弹后，均线系统先前的空头排列现象也已改变，且短期均线调头向上，表明汇价已经展开反弹攻势。日K线图显示，MACD指标中，DIF与DEA开口扩张，DIF已经上行穿越零轴，红色柱状体扩散，说明汇价仍具有较强的上行动能；RSI强弱指标自弱势区域上行至中性区域50上方；均线系统（5、10、20、125、200日）显示，5日均线已经上行穿越10、20日均线，但上行动能并不强烈，而且汇价依然被压制在长期均线系统下方，表明近期美元兑日元的走势呈反弹态势，其长期向空的趋势并未改变。目前汇价的反弹被阻于103之前，并在101.50～102.90之间盘整多日，后市若能突破103阻力，则有望进一步向103.80/104.00附近反弹；如若跌破101.50支撑，将会向100价位寻求支撑。中线阻力依次为103.80、104.80，支撑依次为100.80、100.00；短线阻力为103.00，支撑为101.50。

　　操作建议

　　中线建议：逢高做空，可在103.80、104.50分批入场，有效突破105.50止损，目标看100；短线建议：留意101.50~102.90的区间有效性，操作上依然偏向于逢高做空，可在102.80附近入场，破103.50止损，目标101.30。