第1页:人民币曲汇率线美欧有别第2页:对美元汇率年内仍将加速上行第3页:人民币汇率变化与美元汇率的变化存在密切联系第4页:适当调整应对策略第5页:人民币徘徊“破7”关口 如何寻找汇率的平衡点


　　金融机变：人民币升值正改变中国金融市场格局

　　人民币升值进程正在改变着中国金融市场的格局。人民币汇率形成机制改革前，金融被看作是最有可能因升值获益的领域之一。不过也有预言称，在经济过热的背景下，金融业也可能在人民币大幅升值和利率急速提升的双重影响下，成为被损害的产业。

　　在汇改32个月之后再看，这两种预言都有可能成为现实的一部分

　　人民币徘徊“破7”关口 如何寻找汇率的平衡点

　　人民币升值步伐正在加速。按照汇改时8.11的汇率计算，汇改以来人民币累计升值15％以上，今年前三个月，人民币汇率升幅约4％，折成年率在15％以上。

　　业内人士认为，热钱推动是人民币升值的主要原因。

　　人民币欲破七 升值带来什么？

　　中国的企业开始意识到汇率的真正意义。汇改之前，汇率风险由国家承担，无论是利润还是成本，无论是资产还是负债，可以不要过多地去控制汇率风险。但是，汇改开始后，企业开始意识到价格优势衰退的挑战和提高非价格竞争力的必要性，开始意识到货币结算时机和币种选择的重要性，也开始意识到利润（出口）和成本(进口)、资产和负债的货币匹配问题，有些企业靠人民币汇率的增值做大、做强了(比如，海外并购、进口技术、引起人才、建立战略储备、打开进口商品的国内市场等)，而有些企业为了减少汇率风险不得不走出去另辟蹊径，当然有些企业则因为增值挤掉了价格优势的空间而不得不停工，与之相反，也有些企业很快找到了规避汇率风险的方法，维持了自己原有的竞争力。企业的这种变化，从宏观层面上看，会带来产业结构的升级，也会导致市场竞争环境的变化。

(来源：《瞭望》新闻周刊)

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