和讯特约

　　一、市场回顾：

　　昨日（2月21日）亚洲市时段，欧元兑美元开盘于1.4714水平，随后欧元兑美元小幅跌至1.4709低点，随后升至1.4734高点，市况交投十分清淡，欧洲市开盘前欧元兑美元维持在1.4707-24区间窄幅波动,美元指数位于76.02-16区间波动。

　　欧洲市时段，公布经济数据显示，欧元区12月经常帐，前值7.0亿欧元，预测值2.0亿欧元，意大利2月ISAE消费者信心指数103，预期102.2。数据影响不大，早盘欧元兑美元跌至1.4705低点，随后德国财政部公布的月报显示，良好的报告内容给市场增加信心，欧元兑美元反弹升至1.4760高点。午盘，欧元兑美元跌至1.4702当日低点，美国市开盘前维持在1.4710-40区间波动，美元指数于75.90-76.13区间波动。

　　美国市时段，公布经济数据显示，美国2月16日当周美国首次申请失业金人数，前值34.8万人，预测值35.0万人。美国1月领先指标（月率），前值-0.2%，预测值-0.1%。美国2月费城联储制造业指数，前值-20.9，预测值-11.0。美国制造业陷入萎缩，增强了美联储继续降息的预期，欧元兑美元大幅升至1.4837当日高点与2周新高，尾盘小幅回落至1.4806水平，余市欧元兑美元维持在1.4807-27区间窄幅波动。昨日欧元兑美元开盘于1.4714，最高1.4837，最低1.4702，收盘1.4820。

　　昨日欧元区与美国已公布数据：欧元区12月直接投资与投资组合净流入15亿欧元。欧元区12月直接投资净流入210亿欧元。欧元区12月投资组合净流入195亿欧元。欧元区12月季调后经常帐赤字103亿欧元，预期盈余2亿欧元。欧元区12月未季调经常帐盈余19亿欧元。法国统计局：1月CPI小幅下滑0.1%，年率增长2.8%。意大利2月ISAE消费者信心指数103，预期102.2。法国1月剔除烟草的消费者物价指数月率下降0.1%。法国1月剔除烟草的消费者物价指数年率增2.8%。法国1月调和消费者物价指数月率持平，预期下降0.2%。法国1月调和消费者物价指数年率增3.2%，预期增3.0%。美国上周(至0216)初请失业金人数34.9万，预期35.0万。美国上周(至0216)续请失业金人数278.4万。美国上周(至0216)初请失业金人数四周均值36.05万。美国1月谘商会领先指标下降0.1%。美国2月费城联储制造业指数为－24.0。美国上周道琼斯-三菱东京UFJ银行商业景气指数下降0.6%。美国1月谘商会同步指标上升0.1%。美国1月谘商会滞后指标持平。美国2月费城联储制造业新订单指数为－10.9，1月为－15.2。美国2月费城联储制造业就业指数为2.5，1月为－1.5。美国2月费城联储制造业物价支付指数为46.6，1月为49.8。美国2月费城联储制造业物价获得指数为24.3，1月为32.0 。EIA：美国上周原油库存增加420万桶至3.053亿桶。EIA：美国上周汽油库存增加110万桶至2.303亿桶。EIA：美国上周精炼油库存减少450万桶至1.225亿桶。EIA：美国上周天然气库存减少1720亿立方英尺。API：美国上周原油库存增加550万桶。API：美国上周汽油库存减少300万桶。API：美国上周精炼油库存减少580万桶。美国2月11日当周M2增加163亿，M1减少243亿美元。美国2月20日当周贴现窗口日均借贷为2.23亿美元。美国截至2月13日的两周银行自由储备修正为15.59亿美元。外国央行2月20日当周持有美国债券增加131.7亿至2.135万亿美元。外国央行当周持有美国政府债券减少44亿至1.266万亿美元。外国央行当周持有美国机构债券增加175.7亿至8687亿美元。

　　二、今日看法：

　　美国2月费城联储制造业指数为-24.0，预期为-11.0，较1月的前值-20.9大幅下滑，这是该指数连续第4个月下跌，连续第3个月录得负值，为2001年2月以来最差数据，数据使市场下调对ISM制造业指数的预期，显示美国制造业已经陷入萎缩，增强了美联储继续降息的预期。费城区制造业景气呈现七年来最大萎缩，领先经济指标也连续下滑，美国经济衰退已颇为明显。另外，本周失业金报告显示劳工市场开始因经济成长放缓而疲弱，也是造成美元继续疲弱的原因。

　　德国财政部公布的月报显示，尽管欧元强势、油价高昂、美国经济疲软，德国出口前景仍然乐观。另外，德国劳工市场也在逐渐恢复，劳工薪资前景改善有助于恢复个人消费。良好的报告内容支持欧元兑美元继续走强，而如果油价继续保持上涨，对美国经济也是利空，亦是不利美元。

　　美国经济放缓对欧洲经济的影响并不会像01年时那么显著，因此欧洲央行在年内降息的机率在减低。虽然01年欧洲央行降息时通胀水平也高于目标，但当时通胀预期、商业信心和货币供应增长都低于当前水平；面对通胀上行压力可能进一步恶化的现实，欧洲央行贸然降息的机率就很低了。利率期货市场显示，欧洲央行在今年6月前降息的机率仅为25%，而上周几乎是100%。相反地，美国利率期货市场显示，美联储3月会议降息50个基点的机率几乎为100%，而在美国2月费城联储公布数据前为82%。笔者认为，欧元兑美元中短线将继续震荡走高。

　　今日关注欧元区2月制造业采购经理人指数，欧元区12月工业订单月率。欧元区2月制造业采购经理人指数将从前值52.8下跌至52.3，数据将不利欧元。欧元区12月工业订单月率将从前值2.7%下降至-0.1%，数据将不利欧元。从今日将公布的欧元区区数据较不利欧元，加上周末卖压，今日欧元兑美元回调的机率很大，继续做多欧元兑美元的投资者，要特别谨慎保守操作。

　　今日关注数据解析：

　　（1）17:00欧元区2月制造业采购经理人指数，前值52.8，预测值52.3。制造业采购经理人指数（PMI）是衡量制造业的重要指标。考察制造业在生产、新定单、商品价格、存货、雇员、定单交货、新出口定单和进口等方面。若高于预期则对货币有较好的支撑作用，若低于预期但在50以上也属利好，只是对货币不能构成支撑。欧元区的一系列采购经理人指数显示欧洲经济增长的状况，如数据出现下降，将对欧元不利。欧元区2月制造业采购经理人指数将从前值52.8下跌至52.3，数据将不利欧元。

　　（2）18:00欧元区12月工业订单月率，前值2.7%，预测值-0.1%。工业订单的增减反映欧元区经济发展的形势和需求状况，若预期值月率低于前值说明短期市场对欧元区的经济并不看好，若数据好于预期，对欧元将形成较大的支撑。欧元区12月工业订单月率将从前值2.7%下降至-0.1%，数据将不利欧元。

　　三、今日欧元兑美元关注数据及经济事件：（北京时间）

　　1、今日数据：

　　15:45法国1月消费者支出年率，前值3.9%，

　　15:45法国1月消费者支出月率，前值2%，预测值-0.5%

　　15:50法国2月商业信心指数，前值109，预测值108

　　15:50法国2月自有企业生产前景指数，前值19

　　15:50法国2月生产前景指数，前值-4.0，预测值-4.0

　　17:00欧元区2月服务业采购经理人指数，前值50.6，预测值50.7

　　17:00欧元区2月制造业采购经理人指数，前值52.8，预测值52.3 市场影响★

　　17:00欧元区2月综合采购经理人指数，前值51.8，预测值51.5

　　17:00意大利1月非欧盟贸易收支 ，前值-11.2亿欧元

　　18:00欧元区12月工业新订单年率，前值11.9% ，预测值8.4%

　　18:00欧元区12月工业新订单月率，前值2.7%，预测值-0.1% 市场影响★

　　18:00意大利1月调和消费者物价指数终值（年率），前值0.4%，预测值-0.8%

　　18:00意大利1月调和消费者物价指数终值（月率），前值-0.8%，预测值3.1%

　　18:00意大利1月消费者物价指数终值（年率），前值2.9%，预测值2.9%

　　18:00意大利1月消费者物价指数终值（月率），前值0.4%，预测值0.4%

　　18:00意大利1月欧盟调和CPI年率，前值2.8%

　　18:00意大利1月欧盟调和CPI月率，前值0.3%

　　23:00美国2月里奇蒙德联储服务业收入指数，前值-12

　　23:00美国2月里奇蒙德联储零售收入指数，前值-30

　　23:00美国2月里奇蒙德联储制造业指数，前值-8市场影响★

　　23:00美国2月里奇蒙德联储制造业装船指数，前值-17

　　23:00美国是周ECRI领先指标(0216) ，前值133.4

　　2、经济事件：

　　---19:30欧央行理事帕拉莫发表讲话

　　---23日02:30美联储理事费舍尔发表讲话