虽然2月1日的美国非农数据结果令人失望，但市场对美元却宠爱有加，美元非但没有遭受抛弃，反倒开始有回升之势。瑞郎也借此时机得以喘息，继续维持盘整趋势，以观后变。

　　基本面

　　近日，瑞士央行理事乔丹对稳定下来的世界经济和各国货币表示乐观，他称瑞士没有出现信贷危机的任何迹象，尽管金融市场出现动荡，但无需采取行动，目前2.75%的利率依然合理。乔丹的乐观情绪同时也推动了瑞郎，导致美元/瑞郎一度跌至1.0726。与美元近期的上涨趋势不同的是，美元在贬值过程中受到市场的阻碍，一方面美元需要适时地提出一些让投资者不能完全丧失信心的举措，一方面市场也在利用每一次机会助力美元上涨。换言之，美元的强势可以看作是市场对“弱者”的“可怜”。而瑞郎的强势则是通过本国的经济数据和货币的独特性格造就的，也就是“理所当然”的强势。瑞士经济机构KOF在2月5日表示瑞士央行没有降息的必要，尽管经济增长放缓的风险十分明显，但数据显示瑞士经济依然强劲。

　　2008年全球经济放缓似乎已成定局，美国作为领头羊在年初就开始了大刀阔斧的降息举措来刺激经济，瑞士是否会紧随其后，也通过降息来发展经济，以目前来说还不能定论。原因在于瑞士的经济数据一直表现良好，瑞士央行所担心的信贷危机带来的危害也根本没有显现，从另一层含义来讲，美国的信贷危机似乎有些不打自招、言过其实。所以，美国是否真正有心以降息来促进经济发展，还是为了促进自己的贬值而设的烟雾弹就变得模糊起来。因此，瑞士在追随实行通过降息促进经济的做法前，就要先自虑一下是否真正有降息的必要了。

　　技术面

　　日图中，1.09的支撑可谓是强劲十足，虽然1月31日和2月1日有突破1.08低至1.07的趋势，但随后马上回调至1.09附近，没有达到连续三日收盘收于1.07的结果，最终还是无果而终，继续在1.09附近的盘整可能依然会持续下去。从长期来说，我们依然坚持美元弱于瑞郎的看法，但短期基于基本的规律，也就是说1.09已经发生了3次突破，所以短期趋势上可能会有一波较强的反弹出现。至于反弹的幅度我们可以通过菲波纳契来做一个预测，38.2%的位置也就是1.1115和50%位置的1.1207可以作为上方的短期阻力思考。

　　操作建议

　　基于反弹可能发生，可以考虑在1.1115和1.1207以倒金字塔模式分别建立美元空头，等待下方1.09的突破，止损于1.13台，盈亏比控制在3:1。