和讯特约

　　伯南克国会证词偏悲观 巩固市场降息预期

　　市场概况

　　美元

　　昨日美联储主席伯南克在国会证词中表示，联储将在必要时采取行动以扶助陷入困境的美国经济，并将不得不调降美国经济成长预测，但联储也必须留意今年稍晚时经济成长可能加快，财政刺激方案将在第三季结束以前提振美国经济，因此决策者在制定政策时必须考虑到这些因素。他还称，尽管有可能出现更多资产减记，但鉴于资本金状况强劲，银行业还不存在迫在眉睫的无力偿付乃至破产的危险。

　　另外芝加哥联储总裁埃文斯表达了类似的想法，美国经济2008年的增速将略低于2%，而下半年经济增速则接近2.5%。鉴于房市低迷、信贷紧缩、劳动力市场恶化以及消费支出乏力，美国经济现面临强大阻力，但美联储近期连续的减息举措应有助于推动美国经济在2008年晚些时候以及2009年增长。随着近期降息措施开始发挥作用，美国经济可能避免陷入衰退，鉴于有关物价的令人失望消息，美联储还需要留意通胀状况。

　　信用市场方面，穆迪Moody's调降FGIC Corp旗下债券保险机构的AAA评级，至A3；同时把其母公司FGIC Corp的高级债评等从Aa2降至Ba1，这样FGIC成为第一家失去三大评级机构AAA评等的大型债券保险商。

　　数据方面，美国上周初请失业金人数减少9,000人，但四周均值升至逾两年来高点，仍显示就业市场可能正失去动力。美国12月贸易逆差缩窄幅度大于预期，尽管进口石油价格创纪录新高，出口也创出月度纪录新高，帮助2007年全年贸易逆差六年来首度缩窄，较2006年创下的纪录高点缩窄6.2%，这显然将有利于美元。

　　汇市上，美元兑欧元和日圆下跌，伯南克的讲话巩固了有关美联储将再度降息的预期，利率期货市场的走势暗示联储将在3月再度降息50个基点。交易商将欧元兑美元推高至1.4637美元，上涨0.5%；英镑兑美元涨0.3%至1.9683美元；美元兑日圆回落至107.96，跌0.3%。

　　债市上，美国国债价格多数下滑，尤其长债领跌，投资者把注意力转向通胀风险，加上抵押债券提供商进行大规模的凸性保值，大量卖出长债，指标10年期美债收益率一度飙升至3.86%，收益率曲线2年与10年之差高达195个基点。