美元利差不断扩大，美元汇率不断上涨。不仅对看空美元的投资者造成沉重打击，对那些擅长通过汇率波动赢利的外汇交易员而言，也是一种折磨。

　　随着美联储上次议息会议记录的发表、欧洲央行可能升息以及日本央行预期核心CPI即将上扬，这种等待似乎开始到了尽头。但是就在这个时候，经济合作暨发展组织（OECD）却表示，这种转变的时机尚未成熟。

　　OECD在29日发布的半年一次的经济展望中提出，美联储应该继续升息，但欧洲及日本的央行应避免升息。

　　OECD认为，美国需求的看好以及物价的看涨,将促使美联储持续将利率升至4.75％。欧洲央行应该等到经济复苏更加坚实后，再考虑作出货币政策方面的调整。而日本银行应该先确认摆脱通货紧缩，才能结束其四年半来的零利率政策。

　　“我们需要防止的是在一个复苏还不确定的时期开始紧缩性货币政策。”OECD经济学家Jean Philippe Cotis 在报告中表示，在欧洲经济的复苏中，曾经数次犯过类似的错误。

　　对于日本经济，OECD认为，长达7年的通货紧缩将结束，明年的通胀率将升至0.6％。不过这些因素都没有让OECD建议日本银行加息，OECD认为日本央行应该在2006年以前维持非常宽松的货币政策，不要调升利率。“在通货膨胀率未达1％以前，不宜有改变。”OECD表示。

　　OECD的言论与近期欧、日央行的言论形成了鲜明的对比。在欧洲央行行长特里谢11月18日的惊人利率评论发表之后，市场已几乎确信欧洲央行今天将升息。巧合的是，刚好在同一天，日本央行行长福井俊彦也表示，日本的政策可能在下一年度改变。

　　今年以来，利差的优势已经让美元兑欧元上涨了13％左右，兑日元的涨幅更是接近17％。